כללי חוק GENIUS עשויים לשנות את הגישה למטבעות יציבים זרים

Blockchain Association ביקשה ממשרד האוצר של ארצות הברית להבהיר כיצד GENIUS Act יחול על ספקי שירותים בתחום הנכסים הדיגיטליים, מטבעות יציבים שהונפקו מחוץ לארצות הברית והסדרי תשואה. במכתב מ־4 בנובמבר 2025 היא קראה למשרד האוצר לשמור על הגדרות מצומצמות המעוגנות בחוק, ולהבחין בין עסקים פיננסיים הפונים ללקוחות לבין תוכנות למשמורת עצמית ומאמתים. עוד אמרה כי הטלת אחריות על מי שמסייע ביודעין להנפקה בלתי חוקית של מטבע יציב צריכה לדרוש ידיעה ממשית וסיוע משמעותי, וכי חובות הנוגעות למטבעות יציבים זרים צריכות להסתמך על מידע שפלטפורמות יכולות להשיג באופן סביר. הארגון קרא למסלולי ציות ברורים יותר עבור מנפיקים קטנים ושחקנים חדשים. GENIUS Act קובע שני לוחות זמנים למטבעות יציבים זרים: התנאים החלים על פלטפורמות המציעות או מוכרות מטבעות יציבים לתשלומים שהונפקו בחו״ל יחולו ממועד כניסת החוק לתוקף; ואילו הגבלה רחבה יותר על מטבעות יציבים של מנפיקים שאינם מורשים צפויה להיכנס לתוקף ב־18 ביולי 2028. החוק עשוי להיכנס לתוקף מוקדם יותר מ־18 חודשים לאחר חקיקתו אם הרגולטורים הפדרליים הראשיים יפרסמו כללים סופיים; במקרה כזה, החוק ייכנס לתוקף כעבור 120 ימים. הכללים עשויים להשפיע על שוק מטבעות יציבים ששוויו היה כ־301.5 מיליארד דולר ב־20 באוקטובר 2026; לפי DefiLlama, חלקו של USDT היה כ־60.7%. אלה המלצות של התעשייה, ולא כללים שאומצו. החלטות משרד האוצר וסוכנויות אחרות עשויות להשפיע על ציות הפלטפורמות, על תשתיות DeFi ועל הגישה למטבעות יציבים זרים, ולהותיר אי־ודאות עבור סוחרים ושווקי סליקה.