GENIUS Actの規則が海外のステーブルコインへのアクセスを大きく変える可能性

Blockchain Associationは米財務省に対し、GENIUS Actがデジタル資産サービス事業者、海外発行のステーブルコイン、利回りを提供する仕組みにどのように適用されるのか、明確にするよう求めた。2025年11月4日付の書簡で同協会は、定義を狭く保ち、法文に即したものとすること、また顧客向けの金融事業者と、自己管理型ソフトウェアおよびバリデーターを区別することを財務省に要請した。違法なステーブルコイン発行を知りながら助けたことを理由に責任を問うには、実際の認識と実質的な支援が必要であり、外国ステーブルコインに関する義務は、プラットフォームが合理的に入手できる情報に基づくべきだとも述べた。さらに、小規模発行体や新規参入者向けに、より明確なコンプライアンスの道筋を求めた。 GENIUS Actは外国ステーブルコインについて2つの期限を定めている。海外発行の決済用ステーブルコインを提供または販売するプラットフォームへの条件は同法の施行日から適用される一方、許可を受けていない発行体のステーブルコインに対するより広範な制限は、2028年7月18日に始まる予定だ。主要な連邦規制当局が最終規則を発令すれば、同法は成立から18か月を待たずに施行される可能性があり、その場合は120日後に施行される。これらの規則は、2026年10月20日時点で約3,015億ドルの規模だったステーブルコイン市場に影響を及ぼす可能性がある。DefiLlamaによると、USDTの割合は約60.7%だった。これらは業界の提言であり、採択済みの規則ではない。財務省などの決定は、プラットフォームのコンプライアンス、DeFiインフラ、外国ステーブルコインへのアクセスを左右し、トレーダーや決済市場に不確実性を残す可能性がある。