De regels van de GENIUS Act kunnen de toegang tot buitenlandse stablecoins ingrijpend veranderen
De Blockchain Association heeft het Amerikaanse ministerie van Financiën gevraagd te verduidelijken hoe de GENIUS Act van toepassing zal zijn op aanbieders van digitale-activadiensten, in het buitenland uitgegeven stablecoins en regelingen voor rendement. In een brief van 4 november 2025 riep zij het ministerie op definities beperkt te houden en aan te laten sluiten bij de wettekst, en financiële bedrijven die rechtstreeks diensten aan klanten verlenen te onderscheiden van software voor zelfbeheer en validators. Ook stelde de vereniging dat aansprakelijkheid voor het bewust faciliteren van illegale uitgifte van stablecoins daadwerkelijke kennis en wezenlijke hulp moet vereisen. Verplichtingen voor buitenlandse stablecoins moeten volgens haar berusten op informatie waartoe platforms redelijkerwijs toegang kunnen krijgen. De vereniging vroeg om duidelijkere nalevingsroutes voor kleinere uitgevers en nieuwkomers.
De GENIUS Act stelt twee termijnen vast voor buitenlandse stablecoins: voorwaarden voor platforms die in het buitenland uitgegeven betalingsstablecoins aanbieden of verkopen, gelden vanaf de datum waarop de wet van kracht wordt. Een bredere beperking op stablecoins van niet-toegelaten uitgevers is gepland voor 18 juli 2028. De wet kan eerder dan 18 maanden na de aanneming ervan van kracht worden als de belangrijkste federale toezichthouders definitieve regels uitvaardigen; in dat geval treedt de wet 120 dagen later in werking. De regels kunnen gevolgen hebben voor een stablecoinmarkt die op 20 oktober 2026 ongeveer 301,5 miljard dollar waard was; volgens DefiLlama vertegenwoordigde USDT circa 60,7%. Dit zijn aanbevelingen van de sector, geen vastgestelde regels. Besluiten van het ministerie van Financiën en andere instanties kunnen invloed hebben op de naleving door platforms, DeFi-infrastructuur en de toegang tot buitenlandse stablecoins, waardoor onzekerheid blijft bestaan voor handelaren en afwikkelingsmarkten.
Neutral
Het nieuws betreft een verzoek om duidelijkheid over regelgeving, geen definitieve regel. Het verandert daarom vandaag niet rechtstreeks het aanbod van stablecoins, de inwisselrechten of de markttoegang. Op korte termijn kan de onzekerheid handelaren en platforms ertoe aanzetten USDT en andere buitenlandse stablecoins in de gaten te houden vanwege mogelijke risico’s rond toegang of naleving, maar de brief zelf biedt geen duidelijke prijsaanjager. Op langere termijn kunnen beperkte definities en praktische manieren om aan de regels te voldoen de verstoring van de handel in en afwikkeling van stablecoins beperken. Omgekeerd kunnen restrictieve definitieve regels of een eerdere invoering dan verwacht de toegang tot sommige in het buitenland uitgegeven tokens beperken en de liquiditeit beïnvloeden. Omdat er geen beleid is aangenomen en de fundamentele kenmerken van een specifieke token niet rechtstreeks zijn veranderd, is het waarschijnlijke prijseffect op USDT neutraal.