Правила GENIUS Act можуть змінити доступ до іноземних стейблкоїнів
Blockchain Association звернулася до Міністерства фінансів США з проханням роз’яснити, як GENIUS Act застосовуватиметься до постачальників послуг із цифровими активами, стейблкоїнів, випущених за кордоном, і механізмів отримання доходу. У листі від 4 листопада 2025 року асоціація закликала Мінфін дотримуватися вузьких визначень, що ґрунтуються на тексті закону, та розмежовувати фінансові компанії, які безпосередньо обслуговують клієнтів, і програмне забезпечення для самостійного зберігання активів та валідаторів. Асоціація також заявила, що відповідальність за свідоме сприяння незаконному випуску стейблкоїнів має вимагати фактичного знання та істотної допомоги, а зобов’язання щодо іноземних стейблкоїнів мають спиратися на інформацію, до якої платформи можуть мати обґрунтований доступ. Асоціація закликала встановити чіткіші шляхи дотримання вимог для невеликих емітентів і нових учасників ринку.
GENIUS Act встановлює два строки для іноземних стейблкоїнів: умови для платформ, які пропонують або продають платіжні стейблкоїни, випущені за кордоном, застосовуються з дати набрання законом чинності, тоді як ширше обмеження щодо стейблкоїнів не допущених до діяльності емітентів заплановане на 18 липня 2028 року. Закон може набути чинності раніше, ніж через 18 місяців після його ухвалення, якщо основні федеральні регулятори видадуть остаточні правила; у такому разі він набуде чинності через 120 днів. Правила можуть вплинути на ринок стейблкоїнів, оцінений приблизно у 301,5 млрд доларів США станом на 20 жовтня 2026 року; за даними DefiLlama, частка USDT становила близько 60,7%. Це рекомендації галузі, а не ухвалені правила. Рішення Мінфіну та інших відомств можуть вплинути на дотримання вимог платформами, інфраструктуру DeFi та доступ до іноземних стейблкоїнів, зберігаючи невизначеність для трейдерів і ринків розрахунків.
Neutral
Новина є запитом на роз’яснення регуляторних вимог, а не остаточним правилом, тож сьогодні вона безпосередньо не змінює пропозицію стейблкоїнів, права на погашення чи доступ до ринку. У короткостроковій перспективі невизначеність може спонукати трейдерів і платформи стежити за USDT та іншими іноземними стейблкоїнами з огляду на ризики, пов’язані з доступом або дотриманням вимог, однак сам лист не створює чіткого цінового каталізатора. У довгостроковій перспективі чіткі визначення та практичні шляхи дотримання вимог можуть обмежити перешкоди для торгівлі стейблкоїнами та розрахунків із їх використанням. Водночас обмежувальні остаточні правила або їх запровадження раніше, ніж очікувалося, можуть обмежити доступ до деяких токенів, випущених за кордоном, і вплинути на ліквідність. Оскільки політику ще не ухвалено і фундаментальні характеристики конкретного токена безпосередньо не змінилися, імовірний вплив на ціну USDT є нейтральним.