تستهدف Blockchain.com طرحًا أوليًا عامًا بقيمة 500 مليون دولار بتقييم يصل إلى 6 مليارات دولار
أفادت بلومبرغ بأن شركة Blockchain.com تستهدف طرحاً عاماً أولياً في الولايات المتحدة عام 2026، قد يجمع نحو 500 مليون دولار، بتقييم يتراوح بين 4 و6 مليارات دولار. وقد تقلص الشركة، التي تدير محفظة ومنصة لتبادل العملات المشفرة، حجم الطرح إذا تدهورت ظروف السوق.
قدمت Blockchain.com في مايو، بصورة سرية، مسودة بيان تسجيل من نموذج S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. ولم تكشف الشركة عن عدد الأسهم أو نطاق سعر الطرح أو البورصة التي ستُدرج فيها أو تاريخ الإدراج. ولا يزال الطرح خاضعاً لمراجعة الهيئة وطلب المستثمرين. وقالت مصادر بلومبرغ إن Blockchain.com حققت ربحية معدلة لثلاث سنوات متتالية.
ويقل التقييم المقترح كثيراً عن ذروة التقييم الخاص للشركة، البالغة 14 مليار دولار في عام 2022. وقد قيّمت جولة التمويل من السلسلة E، التي بلغت 110 ملايين دولار في 2023، الشركة بأقل من نصف ذلك المستوى. تأسست Blockchain.com عام 2011، وتدير محفظة بيتكوين ومنصة لتبادل العملات المشفرة، إضافة إلى أعمال الحفظ والخدمات المؤسسية. وتقول إن منصتها عالجت معاملات تزيد قيمتها على 1.1 تريليون دولار، وإن لديها أكثر من 44 مليون حساب مؤكد.
كما تتوسع الشركة من خلال مذكرة تفاهم مع مجموعة NYSE لتقديم أسهم وصناديق مؤشرات متداولة أميركية مرمّزة على منصة تداول رقمية مخطط لها، رهناً بالموافقة التنظيمية. يأتي طرح Blockchain.com في وقت تُظهر فيه إدراجات شركات العملات المشفرة أداءً متبايناً. فقد أكملت Gemini وBullish إدراجهما العام الماضي، بينما تستعد Payward، الشركة الأم لـKraken، للإدراج. وبالنسبة للمتداولين، تمثل الصفقة اختباراً لشهية الأسواق العامة تجاه شركات العملات المشفرة، لكن محدودية الإفصاح المالي تبقي مخاطر التقييم والتنفيذ مرتفعة.
Neutral
من غير المرجح أن يؤدي الاكتتاب العام المقترح لشركة Blockchain.com إلى محفز سعري مباشر وفوري للعملات المشفرة الرئيسية، لأن الشركة لا تملك رمزاً أصلياً واسع التداول. وعلى المدى القصير، قد يؤدي تقديم طلب الاكتتاب إلى تحسين المعنويات تجاه شركات العملات المشفرة إذا نظر المستثمرون بإيجابية إلى تحقيق ثلاثة أعوام متتالية من الربحية المعدلة وإلى الشراكة مع بورصة نيويورك. ومع ذلك، فإن التقييم الأقل مقارنة بذروة عام 2022، والأداء المتباين للإدراجات الحديثة لشركات العملات المشفرة، واحتمال طرح أصغر حجماً، قد تحد من الثقة.
وبالنسبة إلى Bitcoin، وهي العملة المشفرة الرئيسية المرتبطة بـ Blockchain.com، فإن التأثير غير مباشر. وقد يدعم الاكتتاب الناجح القبول المؤسسي طويل الأجل للبنية التحتية للعملات المشفرة ويحسن ظروف التمويل في القطاع. أما الإطلاق الضعيف، أو خفض هدف جمع التمويل، أو تقليص التقييم، فقد يعزز المخاوف بشأن الطلب في الأسواق العامة. وإلى أن تنشر الشركة معلومات مفصلة عن الإيرادات والربحية والميزانية العمومية، فمن المرجح أن يتعامل المتداولون مع الخبر باعتباره إشارة إلى معنويات القطاع، لا محفزاً أساسياً لسعر Bitcoin.