Blockchain.com vise une introduction en Bourse de 500 millions de dollars pour une valorisation pouvant atteindre 6 milliards de dollars
Selon Bloomberg, Blockchain.com viserait une introduction en Bourse aux États-Unis en 2026, qui pourrait lever environ 500 millions de dollars pour une valorisation comprise entre 4 et 6 milliards de dollars. L’entreprise de portefeuille et d’échange de cryptomonnaies pourrait réduire la taille de l’offre si les conditions de marché se détériorent.
Blockchain.com a déposé confidentiellement en mai un projet de formulaire d’enregistrement S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission américaine (SEC). L’entreprise n’a pas encore communiqué le nombre d’actions, la fourchette de prix de l’introduction, la place boursière ni la date de cotation. L’opération reste soumise à l’examen de la SEC et à la demande des investisseurs. Selon des sources citées par Bloomberg, Blockchain.com a atteint une rentabilité ajustée pendant trois années consécutives.
La valorisation envisagée est très inférieure au sommet de 14 milliards de dollars qui aurait été atteint sur le marché privé en 2022. Une levée de fonds de série E de 110 millions de dollars en 2023 avait valorisé l’entreprise à moins de la moitié de ce montant. Fondée en 2011, Blockchain.com exploite un portefeuille Bitcoin, une plateforme d’échange de cryptomonnaies ainsi que des activités de conservation et de services institutionnels. Elle affirme que sa plateforme a traité plus de 1 100 milliards de dollars de transactions et compte plus de 44 millions de comptes confirmés.
L’entreprise se développe également grâce à un protocole d’accord avec NYSE Group afin de proposer des actions américaines et des ETF tokenisés sur une plateforme de négociation numérique prévue, sous réserve de l’autorisation des autorités. L’introduction de Blockchain.com intervient alors que les performances des cotations de sociétés crypto sont contrastées. Gemini et Bullish ont réalisé leur introduction en Bourse l’an dernier, tandis que Payward, la maison mère de Kraken, prépare la sienne. Pour les traders, l’opération constituera un test de l’appétit des marchés publics pour les entreprises crypto, mais la faiblesse des informations financières publiées maintient les risques liés à la valorisation et à l’exécution à un niveau élevé.
Neutral
L’introduction en bourse proposée de Blockchain.com ne devrait probablement pas créer de catalyseur de prix direct et immédiat pour les principales cryptomonnaies, car l’entreprise ne possède pas de jeton natif largement négocié. À court terme, le dépôt pourrait améliorer le sentiment à l’égard des entreprises crypto si les investisseurs considèrent positivement trois années consécutives de rentabilité ajustée et le partenariat avec le NYSE. Toutefois, une valorisation inférieure à celle du sommet de 2022, les performances mitigées des récentes cotations crypto et la possibilité d’une offre de moindre taille pourraient limiter la confiance.
Pour le Bitcoin, la principale cryptomonnaie associée à Blockchain.com, l’impact est indirect. Une introduction en bourse réussie pourrait favoriser à long terme l’acceptation institutionnelle des infrastructures crypto et améliorer les conditions de financement du secteur. Un lancement décevant, un objectif de levée de fonds réduit ou une baisse de la valorisation pourraient au contraire renforcer les inquiétudes concernant la demande sur les marchés publics. Tant que l’entreprise n’aura pas publié d’informations détaillées sur ses revenus, sa rentabilité et son bilan, les traders seront plus susceptibles de considérer cette nouvelle comme un signal du sentiment du secteur plutôt que comme un catalyseur fondamental pour le Bitcoin.