مشروع قانون في المجلس السيناتي يحمي مطوري العملات المشفرة غير الحافظين من قواعد محولات الأموال
قدّم النائبان سينثيا لمّيس (جمهوري) ورون ويدن (ديمقراطي) مشروع قانون ثنائي الحزب Blockchain Regulatory Certainty Act لإنشاء ملاذ آمن لمطوري البلوكشين غير الحافظين للأصول، ومشغلي العُقد ومزودي البنية التحتية. يربط النصّ المقترح المسؤولية التنظيمية بحيازة أو سيطرة فعلية على أموال المستخدمين بدلاً من أنشطة مثل كتابة الكود، وصيانة الشبكات اللامركزية أو توفير أدوات الاحتفاظ الذاتي بالأصول. فصل الرعاة هذا الاقتراح عن مفاوضات أوسع متوقفة بشأن هيكلة السوق (بما في ذلك قواعد الستايبلكوين والعوائد) حتى تتمكن حماية المطورين من التقدم بشكل مستقل. يحاكي المشروع صياغات سابقة في مجلس النواب ويأتي استجابةً لأشهر من الضغوط من البورصات وجماعات المطورين وائتلافات المدافعين الساعية لتقليل مخاطر الترخيص والتطبيق التي دفعت المشاريع والكفاءات إلى الخارج. التفاعل الصناعي إيجابي عموماً بشأن خفض المخاطر القانونية المتبقية، لكن أصحاب المصلحة يحذرون من أن التعريفات الدقيقة ستكون حاسمة لمنع الثغرات وسوء الاستغلال من قبل الجهات الخبيثة. أشار السياق السوقي إلى قيمة سوقية إجمالية للعملات المشفرة تقدر بحوالي 3.1 تريليون دولار. الأثر على المتداولين: من المرجح أن يؤدي التعامل القانوني أوضح مع المطورين غير الحافظين إلى خفض مخاطر التنظيم المتبقية للعديد من البروتوكولات على السلسلة، مما قد يدعم نشاط المطورين والابتكار على السلسلة؛ ومع ذلك يعتمد الأثر النهائي على النص التشريعي النهائي والتعريفات.
Bullish
يقلّل المشروع من مخاطر الذيل التنظيمية للمطورين غير الحافظين للأصول من خلال توضيح أن كتابة الشيفرة أو تشغيل العقد لا يجيز بذاته اعتبارهم ناقل أموال يتطلب ترخيصًا. بالنسبة للمتداولين، هذا عامل داعم لأنّه يخفض عدم اليقين القانوني الكبير الذي دفع سابقًا المشاريع والمواهب إلى الخارج، مما يمكن أن يدعم استمرار التطوير على السلسلة، تحديثات البروتوكولات ونمو النظام البيئي — وهي عوامل تحسّن عادةً الأساسيات ومشاعر المستثمرين بمرور الوقت. على المدى القصير قد تكون ردّة فعل السوق باهتة لأنّ التدبير ما يزال مسوّدة ويتعين عليه المرور في كلا المجلسين؛ قد ينتظر المتداولون نصًا تشريعيًا ملموسًا وصدوره. على المدى المتوسط إلى الطويل، إذا تم سنّه بتعاريف صارمة لكنها مواتية، ينبغي أن يقلل القانون تكاليف الامتثال ومخاطر التنفيذ بحقّ العديد من المشاريع، مما قد يزيد نشاط المطورين والقيمة المحجوزة على السلسلة (TVL)، وهو أمر بنّاء لطلب الرموز. المخاطر التي قد تخفّف من وجهة النظر الإيجابية تشمل تعريفات مأوى آمن ضيّقة جدًا، ردّ فعل تنظيمي على مستوى الولايات، أو ثغرات تسمح للممثلين الخطرين باستغلال الإعفاء — أيٌّ منها سيعيد إدخال حالة عدم اليقين ويحدّ من التأثير الإيجابي على السعر.