Projekt ustawy w Senacie chroniłby deweloperów kryptowalut bezpowierniczych przed przepisami dotyczącymi przekazywania pieniędzy
Senatorzy Cynthia Lummis (R) i Ron Wyden (D) wprowadzili dwupartyjny Blockchain Regulatory Certainty Act, aby stworzyć bezpieczną przystań dla deweloperów blockchain bez przechowywania środków (non‑custodial), operatorów węzłów i dostawców infrastruktury. Projekt wiąże odpowiedzialność regulacyjną z faktycznym przechowywaniem lub kontrolą nad środkami użytkowników, zamiast z takimi działaniami jak pisanie kodu, utrzymanie zdecentralizowanych sieci czy dostarczanie narzędzi do self‑custody. Sponsorzy oddzielili tę propozycję od szerszych, utknionych negocjacji dotyczących struktury rynku (w tym zasad dotyczących stablecoinów i zwrotów), aby ochrona deweloperów mogła postępować niezależnie. Ustawa odzwierciedla wcześniejsze brzmienie w Izbie Reprezentantów i jest odpowiedzią na miesiące lobbingu ze strony giełd, grup deweloperów i koalicji rzeczniczych dążących do zmniejszenia ryzyka licencyjnego i egzekucyjnego, które zmuszało projekty i talenty do przenoszenia się za granicę. Reakcja branży jest przeważnie pozytywna ze względu na zmniejszenie ryzyka prawnego, ale interesariusze ostrzegają, że precyzyjne definicje będą kluczowe, by zapobiec lukom i nadużyciom przez złe podmioty. W kontekście rynkowym wskazano łączną kapitalizację rynku kryptowalut na około 3,1 bln USD. Implikacja dla traderów: jaśniejsze traktowanie prawne deweloperów non‑custodial prawdopodobnie obniży ryzyko regulacyjne dla wielu protokołów on‑chain, co może wspierać aktywność deweloperów i innowacje on‑chain; ostateczny wpływ na rynek zależy jednak od finalnego tekstu legislacyjnego i definicji.
Bullish
Ustawa zmniejsza regulacyjne ryzyko ogonowe dla deweloperów protokołów niepowierniczych, wyjaśniając, że pisanie kodu czy obsługa węzłów samo w sobie nie powoduje obowiązku posiadania licencji transmitera pieniędzy. Dla traderów to bycze, ponieważ obniża istotną niepewność prawną, która wcześniej skłaniała projekty i talenty do przenoszenia się za granicę, co może wspierać dalszy rozwój on‑chain, aktualizacje protokołów i wzrost ekosystemu — czynniki, które zwykle z czasem poprawiają fundamenty i sentyment inwestorów. W krótkim terminie reakcja rynku może być stonowana, ponieważ środek nadal jest projektem i musi zostać przyjęty przez obie izby; traderzy mogą czekać na konkretny język ustawodawczy i uchwalenie. W średnim‑ i długoterminowym, jeśli zostanie uchwalona ze ścisłymi, lecz korzystnymi definicjami, ustawa powinna obniżyć koszty zgodności i ryzyko egzekwowania przepisów dla wielu projektów, potencjalnie zwiększając aktywność deweloperów i on‑chain TVL, co jest konstruktywne dla popytu na tokeny. Ryzyka, które mogą osłabić byczy scenariusz, obejmują zbyt wąskie definicje safe‑harbor, regulacyjny sprzeciw na poziomie stanowym lub luki pozwalające złym aktorom wykorzystać zwolnienie — którekolwiek z nich ponownie wprowadziłoby niepewność i ograniczyło pozytywny wpływ na cenę.