BlockFills presenta capítulo 11 tras congelar retiradas; lista activos por 50–100 M$ y pasivos de hasta 500 M$
BlockFills (operada por Reliz CI Ltd), una empresa de préstamos cripto y firma de trading institucional con sede en Chicago, presentó una solicitud de bancarrota bajo el Capítulo 11 en Delaware tras congelar depósitos y retiradas a principios de febrero debido a tensiones de liquidez. La presentación del 15 de marzo enumera activos de 50–100 millones de dólares y pasivos de 100–500 millones, y la junta aprobó la presentación el 9 de marzo. Se contrataron como asesores legales a McDermott Will & Emery y Katten Muchin Rosenman y como asesor financiero a Berkley Research Group. A pesar del congelamiento de retiradas, BlockFills siguió prestando servicio a más de 2.000 clientes institucionales y declaró un volumen de negociación de 61.000 millones de dólares en 2025 (un aumento interanual del 28%), lo que subraya su alcance en el mercado.
El listado de acreedores nombra a 30 principales acreedores no garantizados con reclamaciones que van de 1 millón a 17,1 millones de dólares; la reclamación más alta listada corresponde a 007 Capital LLC (~17,1 M$). Otros acreedores nombrados incluyen Nexo Capital, Dominion Capital (con una reclamación “no liquidada” de 4,7 M$ y acusaciones previas de que BlockFills utilizó fondos de clientes agrupados para gastos comerciales), Artha Investment Partners y los Chicago Blackhawks (un acreedor por operaciones en disputa de alrededor de 1,26 M$). Informes anteriores destacaron una brecha sustancial entre activos y pasivos y una presunta mezcla de fondos de clientes y de la empresa que produjo grandes déficits; Dominion ha intentado por separado congelar ciertos bitcoins vinculados a la disputa. BlockFills afirma que el Capítulo 11 tiene como objetivo estabilizar las operaciones, preservar el valor y maximizar las recuperaciones mientras persigue una reestructuración y nuevo capital; el caso podría convertirse en Capítulo 7 si los pasivos superan el valor recuperable.
Puntos clave para los traders: la presentación coloca a BlockFills bajo supervisión judicial mientras busca reestructuración y posibles recuperaciones de activos. La escala institucional de la compañía y el alto volumen de negociación declarado hacen que el caso sea relevante para consideraciones de liquidez y riesgo de contraparte para instituciones y traders que usaban o canalizaban operaciones a través de BlockFills. Vigile las acciones de los acreedores, las resoluciones judiciales sobre activos cripto congelados y cualquier anuncio de venta/recapitalización; estos determinarán las recuperaciones y el riesgo de contagio.
Bearish
La presentación del Capítulo 11 de BlockFills es bajista para la valoración de los activos directamente vinculados a la firma y para la confianza de mercado a corto plazo entre las contrapartes. Impactos inmediatos: el riesgo de contraparte aumenta para clientes y contrapartes que mantenían depósitos o enrutarán operaciones a través de BlockFills, incrementando la probabilidad de ventas forzadas o retirada de liquidez en otros lugares. La incertidumbre en torno a los activos cripto congelados y las recuperaciones de los acreedores puede deprimir la demanda de liquidez relacionada en los exchanges y aumentar los costes de financiación para plataformas de préstamo similares.
Corto plazo: espere primas de riesgo más elevadas sobre activos expuestos al préstamo institucional y una posible presión vendedora si los acreedores o los administradores liquidan posiciones para satisfacer reclamaciones. Las mesas de negociación que dependían del enrutamiento de BlockFills pueden pausar o desviar flujos, creando una fragmentación temporal de la liquidez.
Largo plazo: el caso puede endurecer las normas del mercado sobre prácticas de custodia y liquidez y acelerar la diligencia debida por parte de participantes institucionales. Si la reestructuración preserva un valor sustancial o si las recuperaciones son favorables, el contagio podría ser limitado; si se materializan pérdidas importantes, la confianza en contrapartes similares podría erosionarse y aumentar los costes en los mercados de préstamos cripto. Dada la escala de la firma y el volumen de negociación reportado, la presentación representa un riesgo de contraparte significativo que es más probable que pese sobre los precios que que sea alcista en el corto a medio plazo.