BlockFills алу-шаруашылықты тоқтатқаннан кейін Chapter 11 бойынша өтініш берді; активтері $50–100 млн және міндеттемелері $500 млн дейін көрсетілген
BlockFills (Reliz CI Ltd арқылы басқарылады), Чикагода орналасқан криптонесие және институционалдық сауда фирмасы, ақшалай ағынның қысылуына байланысты ақпан басында салымдар мен ақшаны шығару қызметін тоқтатқаннан кейін Делавэрде Тарау 11 бойынша банкроттық туралы өтініш берді. 15 наурыздағы құжатта активтер $50–100 млн аралығында және міндеттемелер $100–500 млн аралығында көрсетілген; директорлар кеңесі 9 наурызда өтінішті мақұлдады. McDermott Will & Emery және Katten Muchin Rosenman құқықтық кеңесшілер ретінде, ал Berkley Research Group қаржылық кеңесші ретінде тартылды. Ақшаны шығару тоқтатылғанына қарамастан BlockFills 2 000-нан астам институционалдық клиенттерге қызмет көрсетуді жалғастырды және 2025 жылы $61 млрд сауда көлемін хабарлады (жылдық өсім 28%), бұл оның нарықтағы қамтуын көрсетеді.
Қарызшылар кестесінде талаптары $1 млн-нан $17,1 млн-ға дейінгі 30 ірі қамтамасыз етілмеген қарызшы көрсетілген; ең үлкен талап 007 Capital LLC қарастырылады (~$17,1 млн). Басқа аталған қарызушыларға Nexo Capital, Dominion Capital (4,7 млн $ «өңделмеген» талаппен және BlockFills компанияның шығындары үшін клиенттік қорды араластырды деген бұрынғы айыптаулармен), Artha Investment Partners және Chicago Blackhawks (шамамен $1,26 млн-ға жуық даулы сауда қарызы) жатады. Бұрынғы репортаждар активтер мен міндеттемелер арасында елеулі алшақтық пен клиенттік және компанияның қаражатын араластыру туралы айыптауларды көрсетті, бұл үлкен тапшылықтар тудырды; Dominion да таласқа қатысты белгілі бір биткоиндерді бөлек түрде тоқтатуға тырысқан. BlockFills Тарау 11-дің мақсаты операцияларды тұрақтандыру, құндылықты сақтау және сәтті қайтарымдарды барынша арттыру екенін, сондай‑ақ қайта құрылымдау мен жаңа капитал тартуды көздейтінін айтады; егер міндеттемелер қайтарылатын құндылықты асып кетсе, іс Тарау 7-ге ауысуы мүмкін.
Трейдерлер үшін негізгі тұжырымдар: өтініш BlockFills-ті сот бақылауына алады, компания қайта құрылымдау мен активтерді қайтару мүмкіндіктерін іздеп жатқанда. Компанияның институционалдық көлемі мен хабарланған жоғары сауда көлемі бұл істі ликвидтік тәуекелдер және қарсы тарап тәуекелдері тұрғысынан BlockFills арқылы мәміле жасаған не бағыттаған институттар мен трейдерлерге маңызды етеді. Қарызшылар әрекеттерін, мұздатылған криптоактивтер туралы сот шешімдерін және кез келген сату/реккапитализация туралы хабарландыруларды бақылаңыз — бұлар қайтарымдар мен зараза тәуекелін анықтайтын болады.
Bearish
BlockFills компаниясының 11‑бөлімге өтініш беруі фирмаға тікелей байланысқан активтердің нарықтық бағасына және қарсы тараптар арасындағы қысқа мерзімді нарықтық сенімділікке жағымсыз әсер етеді. Ликвидтіліктің дереу әсерлері: BlockFills арқылы депозит ұстаған немесе сауда жіберген клиенттер мен қарсы тараптар үшін қарсы тарап қаупі өседі, бұл басқа жерлерде мәжбүрлі сату немесе ликвидтікті алу ықтималдығын арттырады. Мұздатылған криптоактивтер және кредиторлардың өтемдері жөніндегі белгісіздік байланысты биржалардағы ликвидтілікке сұранысты төмендетіп, ұқсас несие платформалары үшін қаржыландыру шығындарын көтеруі мүмкін.
Қысқа мерзім: институционалдық несиеге ұшыраған активтер бойынша тәуекел премияларының өсуі және кредиторлар немесе әкімшілер талаптарды орындау үшін позицияларды ликвидацияласа, сатылым қысымы күтіледі. BlockFills‑тың маршрутизациясына сенген трейдинг үстелдері ағындарды тоқтатуы немесе бағыттарын өзгертуі мүмкін, бұл уақытша ликвидтілік бөлшектенуін тудырады.
Ұзақ мерзім: іс сақтау және ликвидтілік практикалары бойынша нарық стандарттарын қатаңдатуы және институционалдық қатысушылардың due diligence процесін жеделдетуі мүмкін. Егер қайта құрылымдау айтарлықтай құндылықты сақтап қалса немесе өтемдер қолайлы болса, жағымсыз әсер шектеулі болуы мүмкін; егер ірі шығындар орын алса, ұқсас қарсы тараптарға сенім төмендеп, крипто‑несие нарықтарындағы шығындарды арттыруы мүмкін. Компанияның масштабы мен хабарланған сауда көлемін ескере отырып, өтініш бағаларға оң әсертен гөрі салмақ салады деп күтілетін айтарлықтай қарсы тарап тәуекелін білдіреді.