BlockFills, 인출 동결 후 챕터11 파산 보호 신청; 자산 5,000만–1억 달러, 부채 최대 5억 달러로 기재
BlockFills(Reliz CI Ltd 운영), 시카고 기반의 암호화폐 대출업체이자 기관 거래사인 이 회사는 유동성 압박으로 2월 초 예치·출금을 동결한 뒤 델라웨어에서 챕터11 파산보호를 신청했습니다. 3월 15일 제출서류에는 자산이 5,000만~1억 달러, 부채가 1억~5억 달러로 기재되어 있으며 이사회는 3월 9일 신청을 승인했습니다. 법률 자문으로 McDermott Will & Emery 및 Katten Muchin Rosenman, 재무 자문으로 Berkley Research Group가 선임되었습니다. 출금 동결에도 불구하고 BlockFills는 2,000개 이상의 기관 고객에 대한 서비스를 계속했고 2025년 거래량은 610억 달러(전년 대비 28% 증가)로 보고되어 시장 영향력을 보여줍니다.
채권자 명세서에는 청구액이 100만~1,710만 달러에 달하는 상위 30명의 무담보 채권자가 기재되어 있으며, 가장 큰 청구는 007 Capital LLC(약 1,710만 달러)입니다. 다른 채권자로는 Nexo Capital, Dominion Capital(미청산 청구 470만 달러 및 BlockFills가 고객 자금을 풀(pool)로 모아 사업비에 사용했다는 이전 주장 포함), Artha Investment Partners, Chicago Blackhawks(약 126만 달러의 분쟁 중인 거래 채권자) 등이 있습니다. 초기 보도에서는 큰 자산‑부채 차이와 고객 자금과 회사 자금의 혼합 의혹으로 인해 대규모 부족이 발생했다는 점이 지적되었고, Dominion은 분쟁과 관련된 일부 비트코인 동결을 별도로 요청했습니다. BlockFills는 챕터11 신청의 목적이 운영을 안정화하고 가치를 보존하며 회수액을 극대화하는 동시에 구조조정과 신규 자본을 모색하기 위함이며, 회수 가능한 가치를 부채가 초과하면 사건이 챕터7로 전환될 수 있다고 밝혔습니다.
트레이더를 위한 핵심 포인트: 이 신청은 BlockFills를 법원 감독하에 두며 회사는 구조조정과 잠재적 자산 회수를 모색합니다. 기관 규모와 높은 신고 거래량으로 인해 본 사건은 BlockFills를 이용하거나 이를 통해 거래를 경유한 기관과 트레이더에게 유동성 및 상대방 리스크 관점에서 중요합니다. 채권자 행동, 동결된 암호자산에 대한 법원 판결 및 매각/재자본화 관련 발표를 주시하세요 — 이들이 회수율과 전염 리스크를 결정할 것입니다.
Bearish
BlockFills의 챕터11 제출은 회사에 직접 연관된 자산의 시장 가격과 카운터파티 간 단기 시장 신뢰에 대해 약세(bearish)입니다. 즉각적인 영향: 예금이나 거래 라우팅을 BlockFills를 통해 했던 고객 및 카운터파티의 카운터파티 리스크가 상승하여 강제 매도나 타처에서의 유동성 인출 가능성이 커집니다. 동결된 암호화폐 자산과 채권자 회수에 대한 불확실성은 관련 거래소 유동성에 대한 수요를 약화시키고 유사 대출 플랫폼의 자금 조달 비용을 상승시킬 수 있습니다.
단기적으로: 기관 대출에 노출된 자산의 리스크 프리미엄이 상승하고, 채권자나 관리인이 청구를 충당하기 위해 보유 자산을 청산하면 매도 압력이 발생할 수 있습니다. BlockFills의 라우팅에 의존하던 트레이딩 데스크는 플로우를 일시 중단하거나 우회할 수 있어 일시적인 유동성 단편화를 초래할 수 있습니다.
장기적으로: 이 사건은 수탁 및 유동성 관행에 대한 시장 기준을 강화하고 기관 참여자들의 실사(due diligence)를 가속화할 수 있습니다. 구조조정이 상당한 가치를 보전하거나 회수율이 우호적이면 전염이 제한될 수 있으나, 큰 손실이 발생하면 유사 카운터파티에 대한 신뢰가 약화되어 암호화폐 대출 시장 전반의 비용을 상승시킬 수 있습니다. 회사의 규모와 보고된 거래량을 고려할 때, 이 제출은 단기~중기적으로 가격을 하방압력으로 작용할 가능성이 더 큰 의미 있는 카운터파티 리스크를 나타냅니다.