BLOX ETF опциондар арқылы 36% қайтарым береді, криптовалютаның әлсіздігі фонында NAV-қа қысым
Nicholas Crypto Income ETF (BLOX) шамамен 36% тарату табысын белсенді басқарылатын, опциондарға негізделген кіріс стратегиясын қолдана отырып жарнамалайды; бұл стратегия крипто-экспозицияға синтетикалық/covered-call оверлейлерін, өсуге бағдарланған акцияларды және қорғаныс put-спредтерін біріктіреді. Қор апталық дивидендтер төлейді және шығын
atio-ын жақында 0,99% дейін төмендетіп, апталық бөлінетін крипто-кіріс ETF-терінің арасында бәсекеге қабілеттілігін жақсартты. NAV пен бөліністердің соңғы құлдырауы кеңірек крипто-нарықтың әлсіздігін көрсетеді, бірақ BLOX-тың іске қосылғаннан бері жинақталған құлдырауы көптеген ұқсас крипто-кіріс қорларына қарағанда аз; менеджерлер оны опциондарды динамикалық реттеу мен төмен жақтан қорғанысқа байланысты дейді. Саудагерлер үшін негізгі ерекшеліктер: кіріс негізінен стейкинг сыйақыларынан гөрі опцион премиясымен қамтамасыз етіледі; опцион оверлейлері споттың жоғарылауын бәсеңдетіп, төмендеуін жұмсартады; және волатильділік кезінде көрсеткіштер spot BTC/ETH ETF-терінен ауытқуы мүмкін. Қор криптоның қалпына келуін күтken кезде кіріс іздейтін өрлеуші инвесторларға бағытталған, бірақ нарықтық және стратегияға тән тәуекелдерге ие; трейдерлер бөліністердің тұрақтылығы, опцион экспозициясы және NAV-тың ықтимал эрозиясы бойынша due diligence жүргізуі керек.
Neutral
Жаңалық негізгі криптовалюталарға (BTC, ETH) бейтарап. BLOX стратегиясы крипто экспозициясын таза спот сұранысын арттырудың орнына опцион қабаттары мен акцияларды ұстап тұру арқылы қайта бөледі, сондықтан жарнамаланған үлкен табыс негізінен жаңа BTC/ETH сатып алуларынан емес, опцион премияларынан түзіледі. Опционмен жабылған позициялар қордың NAV-ының құбылмалылығын азайтып, төмендеуін шектеуі мүмкін, бұл төмендеу кезінде қысқа мерзімді сатылымдық қысымды аздап төмендетуі мүмкін, бірақ сонымен бірге ралли кезінде өсімді тежеуі ықтимал. Соңғы NAV және төлемдердегі төмендеулер BLOX-тен туындаған крипто сұраныстың ерекшелікті өзгерістерінен емес, нарықтың кеңірек әлсіздігін көрсетеді. Қысқа мерзімде трейдерлер BLOX көрсеткіші мен BTC/ETH споты арасында ықтимал айырма күтуі керек — күшті ралли кезінде BLOX артта қалуы мүмкін, ал қатты сатылымдарда опцион дабылдары арқасында жақсырақ көрсетеді. Ұзақ мерзімде, егер қор таза спот экспозициясын айтарлықтай өзгертпесе, оның операциялары спот бағаларын жылжытпайды; әсер ETF/дериватив нарығындағы ағымдар мен табыс қөздері туралы инвестор сеніміне шектеледі. Трейдерлер үшін негізгі тұжырымдар: қор ағымдарын, опцион open interest-ын, төлемдердің тұрақтылығын және BTC/ETH-ке бағыттық із қалдыруы мүмкін таза крипто экспозициясының кез келген өзгерістерін бақылаңыз.