Les arrêts de Blur et Blast mettent en évidence les risques des airdrops
Blur et Blast, des projets fondés par Tieshun « Pacman » Roquerre, mettent fin à leurs activités après avoir échoué à convertir l’activité suscitée par les airdrops en revenus durables. Blur prévoit de fermer son site web le 12 novembre et de cesser d’apparier de nouveaux prêts Blend. Blast a invoqué des coûts d’exploitation supérieurs à ses revenus et fixé au 26 octobre la date limite pour les retraits habituels via sa page officielle.
Les deux projets ont utilisé des points et des airdrops de jetons pour attirer des utilisateurs. Le volume mensuel des échanges de Blur a atteint un jour environ 1,43 milliard de dollars, mais les données de DefiLlama évaluent les revenus cumulés du protocole à seulement 2,26 dollars. Le volume mensuel est ensuite passé sous les 7 millions de dollars, et le BLUR a chuté d’environ 99,8 % par rapport au plus haut atteint, selon les chiffres rapportés, le jour de son lancement. Blast a attiré plus de 510 millions de dollars de dépôts avant le lancement de son réseau principal et distribué 17 milliards de BLAST lors de son premier airdrop. Au cours de trois opérations, les deux projets ont distribué des jetons dont la valeur est estimée à environ 850 millions de dollars. Selon DefiLlama, la TVL de Blast est passée de son sommet de 2,26 milliards de dollars à environ 11,5 millions de dollars au moment de l’arrêt.
Pour les traders, la fermeture de Blur et Blast montre que les airdrops peuvent générer des liquidités à court terme sans créer une demande ou des revenus durables. Les emprunteurs de Blend devraient rembourser leurs prêts avant la fermeture de Blur afin d’éviter un défaut de paiement et une éventuelle perte de leur garantie en NFT. Les utilisateurs de Blast devraient suivre les consignes et les échéances officielles de retrait. L’effet direct sur le marché dans son ensemble devrait être limité, mais le sentiment à l’égard de BLUR, de BLAST et des projets reposant sur des incitations pourrait rester négatif.
Bearish
L’impact direct sur le cours est baissier pour BLUR et BLAST, car les deux projets mettent fin à leurs activités, l’activité et les dépôts ont fortement diminué, et ces fermetures suscitent des doutes quant à l’utilité ou à la demande durable de leurs jetons. À court terme, les traders pourraient réagir aux arrêts et aux échéances de retrait en réduisant leur exposition, tandis que l’incertitude entourant la liquidité et les ventes de jetons pourrait accentuer la pression. Les emprunteurs de Blend doivent également respecter une échéance de remboursement précise et font face à un risque lié à leurs garanties, même si cela ne constitue pas en soi un catalyseur direct pour l’ensemble du marché.
À plus long terme, l’expérience de ces projets pourrait affaiblir la confiance dans les modèles de jetons fondés sur des incitations et rendre les traders plus sélectifs face aux lancements portés par des airdrops. L’effet sur le marché des cryptomonnaies dans son ensemble devrait être limité, et cette nouvelle ne suffit pas à établir qu’un repli généralisé est en cours. Toutefois, pour BLUR et BLAST en particulier, la disparition des plateformes en activité et le recul de leur utilisation sont des facteurs fondamentaux négatifs. Tout redressement dépendrait probablement de plans crédibles visant à maintenir l’utilité, la liquidité et des revenus durables.