BMNR의 이더리움 재무 및 스테이킹 전략이 탄력을 받고 있다

ETH 가격이 회복되면서 Bitmine Immersion Technologies(BMNR)는 이더리움 재무자산 및 스테이킹 기업으로 포지셔닝되고 있다. 이 기업의 가치평가 논리는 이더리움에 대한 노출, 스테이킹 수익률, 그리고 보유 암호화폐의 순자산가치 대비 잠재적 할인율을 결합한다. 앞선 분석에서는 기업가치가 약 100억 달러일 때 투자자들이 실질적으로 0.92달러 정도로 1달러어치 ETH를 매수하는 셈이라고 추정했다. 회사는 약 600만 ETH를 보유하고 있으며 분기당 1억 달러 이상의 스테이킹 수익을 창출하는 것으로 알려졌지만, 이 수치들은 독립적으로 검증되지 않았다. 스테이킹 마진은 이전에 약 87%로 추정됐으며, 전략이 완전히 실행될 경우 연간 수익은 최대 약 3억8,000만 달러에 이를 수 있다. BMNR의 MAVAN 검증자 네트워크는 기관 대상 이더리움 스테이킹 서비스를 확대하고 암호화폐 자산을 넘어선 수익을 창출할 수 있다. 그러나 트레이더들은 ETH 가격 변동성, 주식 희석, 주당 ETH, 스테이킹 경제성, MAVAN의 수익 인식을 주시해야 한다. 새로운 회계기준에 따라 미실현 암호화폐 손실이 손익계산서에 반영될 수 있으므로 GAAP 기준 이익도 약해 보일 수 있다. BMNR과 이더리움은 여전히 지난해 고점보다 약 50% 낮은 수준인 것으로 알려졌다. 이더리움 상승세가 지속되고 BMNR이 주당 ETH 노출을 유지한다면 재무자산 할인율은 축소될 수 있다. 반대로 ETH의 재차 약세, 희석 또는 실행상의 문제는 BMNR을 압박하고 이더리움 관련 주식에 대한 투자자 수요를 줄일 수 있다.