BoE Dedah Peraturan Stablecoin: Had dan Mandat Simpanan
Timbalan Gabenor Bank of England, Sarah Breeden, memberi amaran bahawa pelonggaran peraturan stablecoin boleh mengancam kestabilan kewangan UK dan mencetuskan krisis kredit. Dalam kertas perundingan pada 9–10 November, BoE mencadangkan had pemilikan stablecoin—antara £10,000 hingga £20,000 setiap individu dan £10 juta untuk firma—untuk mengehadkan perpindahan deposit ke token digital. Penerbit juga dikehendaki memegang 40% rizab dalam deposit tanpa faedah di BoE bagi memastikan kecairan. Berdasarkan kejatuhan Silicon Valley Bank 2023 dan de-pegging USDC oleh Circle, langkah peraturan ini bertujuan mengurangkan risiko sistemik. Perundingan berjalan hingga 10 Februari 2026, dengan peraturan akhir dijangka menjelang akhir tahun. Pengkritik berkata langkah ini boleh mengalihkan inovasi ke luar negara, tetapi BoE berkata langkah keselamatan ini bersifat sementara dan selaras dengan peraturan AS yang akan datang.
Bearish
Peraturan stablecoin yang dicadangkan oleh BoE mengenakan had ketat ke atas pegangan dan keperluan rizab yang tinggi, yang boleh mengurangkan kecairan dan daya tarikan stablecoin utama seperti USDC di pasaran UK. Dalam jangka pendek, pedagang mungkin menghadapi pulangan yang lebih rendah dan kemampuan terhad untuk mengalihkan jumlah besar ke stablecoin, yang melemahkan jumlah dagangan dan permintaan. Dalam jangka panjang, peraturan yang lebih ketat boleh mendorong inovasi stablecoin dan pengguna ke bidang kuasa yang lebih longgar, sekali gus menekan lagi penerimaan dan pertumbuhan pasaran di UK. Walaupun pengawasan yang dipertingkat mungkin memperbaiki kestabilan sistemik, kesan segera dijangka mengurangkan utiliti stablecoin, menjadikan kesan keseluruhan bearish untuk pasaran stablecoin.