BoE divulga regulamentação de stablecoin: limites e exigências de reserva
A Vice-Governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, alertou que uma regulação mais flexível para stablecoins poderia ameaçar a estabilidade financeira do Reino Unido e desencadear uma crise de crédito. No documento de consulta de 9 a 10 de novembro, o BoE propôs limites para a posse de stablecoins – entre £10.000 e £20.000 por indivíduo e £10 milhões para empresas – para limitar a migração de depósitos para tokens digitais. Também exige que os emissores mantenham 40% das reservas em depósitos sem juros no BoE para garantir liquidez. Citando o colapso do Silicon Valley Bank em 2023 e a desindexação do USDC da Circle, essas medidas regulatórias visam mitigar riscos sistêmicos. A consulta vai até 10 de fevereiro de 2026, com regras finais previstas para o final desse ano. Críticos argumentam que as medidas podem deslocar a inovação para o exterior, mas o BoE afirma que as salvaguardas são temporárias e alinhadas às futuras regulamentações dos EUA.
Bearish
A regulamentação proposta pelo BoE para stablecoins impõe limites rigorosos às holdings e altos requisitos de reserva, o que pode reduzir a liquidez e o apelo das principais stablecoins como USDC no mercado do Reino Unido. No curto prazo, os traders podem enfrentar rendimentos mais baixos e capacidade limitada para movimentar grandes volumes em stablecoins, reduzindo os volumes de negociação e a demanda. A longo prazo, uma regulamentação mais rígida pode impulsionar a inovação em stablecoins e migrar os usuários para jurisdições mais permissivas, suprimindo ainda mais a adoção e o crescimento do mercado no Reino Unido. Embora uma supervisão aprimorada possa melhorar a estabilidade sistêmica, o efeito imediato provavelmente será uma utilidade reduzida para stablecoins, tornando o impacto geral negativo para o mercado de stablecoins.