Банк Англии представил регулирование стейблкоинов: лимиты и требования к резервам
Заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден предупредила, что смягчение регулирования стейблкоинов может угрожать финансовой стабильности Великобритании и вызвать кредитный кризис. В консультационном документе Банка за 9–10 ноября предлагаются лимиты на владение стейблкоинами — от £10 000 до £20 000 для физических лиц и £10 млн для компаний — чтобы ограничить переход депозитов в цифровые токены. Также эмитенты должны держать 40% резервов в низкодоходных депозитах в Банке Англии для обеспечения ликвидности. Ссылки на крах Silicon Valley Bank в 2023 году и девальвацию USDC Circle свидетельствуют о том, что эти меры направлены на снижение системных рисков. Консультация продлится до 10 февраля 2026 года, окончательные правила ожидаются к концу года. Критики считают, что меры могут вывести инновации за рубеж, но Банк Англии утверждает, что защитные меры временные и согласованы с будущими американскими правилами.
Bearish
Предлагаемое Банком Англии регулирование стабильных монет вводит строгие ограничения на владение и высокие требования к резервам, что может снизить ликвидность и привлекательность основных стабильных монет, таких как USDC, на рынке Великобритании. В краткосрочной перспективе трейдеры могут столкнуться с низкой доходностью и ограниченной возможностью перемещать большие объемы в стабильные монеты, что снизит объемы торгов и спрос. В долгосрочной перспективе более жесткое регулирование может стимулировать инновации в области стабильных монет и направить пользователей в более лояльные юрисдикции, что дополнительно подавит применение и рост рынка в Великобритании. Хотя усиленный надзор может повысить системную стабильность, немедленным эффектом, вероятно, станет снижение полезности стабильных монет, делая общий эффект медвежьим для рынка стабильных монет.