BoE presenterar reglering av stablecoin: tak och reservkrav
Bank of Englands viceguvernör Sarah Breeden har varnat för att lösare reglering av stablecoins kan hota den finansiella stabiliteten i Storbritannien och utlösa en kreditåtstramning. I sitt konsultationsdokument från 9–10 november föreslog BoE tak på stablecoin-innehav—10 000–20 000 pund per individ och 10 miljoner pund för företag—för att begränsa insättningsflytt till digitala tokens. Det krävs också att utgivare håller 40 % av reserverna i icke-räntebärande insättningar hos BoE för att säkerställa likviditet. Med hänvisning till 2023 års kollaps av Silicon Valley Bank och Circles USDC-depeg syftar dessa regleringsåtgärder till att minska systemrisk. Konsultationen pågår till 10 februari 2026, med slutgiltiga regler väntade i slutet av året. Kritiker menar att åtgärderna kan flytta innovation utomlands, men BoE säger att skyddsåtgärderna är tillfälliga och i linje med kommande amerikanska regler.
Bearish
BoE:s föreslagna reglering för stablecoins inför strikta begränsningar på innehav och höga reservkrav, vilket kan minska likviditeten och attraktionskraften för stora stablecoins som USDC på den brittiska marknaden. På kort sikt kan handlare möta lägre avkastning och begränsad möjlighet att flytta stora volymer till stablecoins, vilket dämpar handelsvolymer och efterfrågan. På längre sikt kan strängare regler driva stablecoin-innovation och användare till mer tillåtande jurisdiktioner, vilket ytterligare undertrycker adoption och marknadstillväxt i Storbritannien. Trots att ökad tillsyn kan förbättra systemstabiliteten är den omedelbara effekten sannolikt minskad nytta för stablecoins, vilket gör den övergripande påverkan negativ för stablecoin-marknaden.