İngiltere Merkez Bankası, Stablecoin Düzenlemesini Açıkladı: Sınırlar ve Rezerv Yükümlülükleri
İngiltere Bankası Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, daha gevşek stablecoin düzenlemesinin İngiltere'nin finansal istikrarını tehdit edebileceğini ve kredi krizine yol açabileceğini uyardı. 9–10 Kasım tarihli danışma belgesinde BoE, dijital tokenlara para transferini sınırlamak için birey başına 10.000–20.000 £ ve şirketler için 10 milyon £ stablecoin tutma sınırları önerdi. Ayrıca, ihraççıların likiditeyi sağlamak için rezervlerin %40'ını faizsiz BoE mevduatlarında tutmasını şart koşuyor. 2023 Silicon Valley Bank çöküşü ve Circle’ın USDC’nin bağlılığını kaybetmesi örnek gösterilerek, bu düzenlemeler sistemik riski azaltmayı amaçlıyor. Danışma 10 Şubat 2026'ya kadar devam edecek ve nihai kurallar yıl sonunda yürürlüğe girecek. Eleştirmenler bu önlemlerin yeniliği yurtdışına kaydırabileceğini savunuyor, ancak BoE bu önlemlerin geçici olduğunu ve ABD'nin yaklaşan düzenlemeleriyle uyumlu olduğunu belirtiyor.
Bearish
BoE'nin önerdiği stablecoin düzenlemesi, tutarlarda sıkı sınırlar ve yüksek rezerv gereksinimleri getiriyor; bu durum İngiltere pazarında USDC gibi büyük stablecoinlerin likiditesini ve çekiciliğini azaltabilir. Kısa vadede, tüccarlar daha düşük getiri ve stablecoinlere büyük hacimleri aktarma konusunda sınırlı yetenekle karşılaşabilir, bu da işlem hacimlerini ve talebi azaltır. Uzun vadede, sıkı düzenlemeler stablecoin inovasyonunu teşvik edip kullanıcıları daha hoşgörülü yargı bölgelerine yönelebilir, bu da İngiltere'de benimsenmeyi ve piyasa büyümesini daha da engelleyebilir. Artan denetim sistemik istikrarı artırabilirken, hemen etkisi stablecoinlerin kullanımını azaltmak olacak ve tüm olarak stablecoin piyasası üzerinde negatif etki yaratacaktır.