Bank of England warnt vor Konflikt in der US-Regulierung von Stablecoins: GENIUS 1:1 vs Panikabhebungen in der Krise

Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, warnte vor einem bevorstehenden "Ringen" mit den USA um die Regulierung von Stablecoins und betonte, dass inkompatible Rücknahme-Regeln grenzüberschreitende Runs auslösen könnten. Bailey sagte, dollar-gebundene Stablecoins ohne einfache, direkte Rücknahme könnten das Vereinigte Königreich in Stresszeiten "überfluten". Er brachte das Risiko mit einer Rahmenwerks-Fehlanpassung in Verbindung: Der GENIUS-Ansatz wird als 1:1-Rücknahme über Zentralbankeinlagen beschrieben, während die USA die Rücknahme in ein Stressfenster ausdehnen. Bailey argumentierte außerdem, dass globale Stablecoin-Zahlungen nur dann reibungslos funktionieren, wenn Aufsichtsbehörden gemeinsame Standards angleichen, und verwies auf seine Rolle als Vorsitzender des Financial Stability Board (FSB). Der aktuelle Bericht fügt weiteren politischen Kontext hinzu: Christine Lagarde von der EZB warnte, Euro-Stablecoins könnten "strukturelle Schwächen" schaffen und seien kein effizienter Weg, die internationale Rolle des Euro zu stärken. Er nennt zudem Momentum in den USA, einschließlich vorgeschlagener Regeln der FDIC/OCC und einer Senate-Markierung des CLARITY Act, mit dem Ziel des Weißen Hauses, die Verabschiedung im Repräsentantenhaus bis zum 4. Juli. Für Trader ist die wichtigste Erkenntnis das Headline-Risiko durch Stablecoin-Regulierung. Fragmentierte Regeln könnten den Rücknahmedruck in Gerichtsbarkeiten mit stärkeren Garantien konzentrieren, die Volatilität rund um Politikankündigungen erhöhen und kurzfristig die Nachfrage nach regulierten Zahlungsnetzwerken beeinflussen.