Bank of England waarschuwt voor botsing in Amerikaanse stablecoin-regulering: GENIUS 1:1 vs crisisruns

De gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, waarschuwde voor een aankomende “strijd” met de VS over regelgeving voor stablecoins en benadrukte dat incompatibele terugbetalingsregels grensoverschrijdende runs kunnen veroorzaken. Bailey zei dat dollar-gekoppelde stablecoins zonder gemakkelijke, directe terugbetaling het VK tijdens stress kunnen “overspoelen”. Hij koppelde het risico aan een mismatch in kaders: de GENIUS-aanpak wordt beschreven als vereisend 1:1 terugbetaling via centrale bank deposito's, terwijl de VS terugbetaling uitbreidt naar een stressvenster. Bailey betoogde ook dat wereldwijde stablecoin-betalingen alleen soepel werken als toezichthouders op gemeenschappelijke normen afstemmen, waarbij hij zijn rol als voorzitter van de Financial Stability Board (FSB) noemde. Het laatste rapport voegt extra beleidscontext toe: Christine Lagarde van de ECB waarschuwde dat euro-stablecoins “structurele zwaktes” kunnen creëren en geen efficiënte route zijn om de internationale rol van de euro te versterken. Het noemt ook de voortgang in de VS, waaronder voorgestelde regels van FDIC/OCC en een senaatsbehandeling van de CLARITY Act, met als doel van het Witte Huis doorstemming in het Huis op 4 juli. Voor handelaren is de belangrijkste les het koppenrisico rond stablecoin-regulering. Gefragmenteerde regels kunnen terugbetalingsdruk concentreren in jurisdicties met sterkere garanties, waardoor volatiliteit rond beleidsaankondigingen toeneemt en mogelijk de vraag naar gereguleerde betalingsrails op korte termijn beïnvloedt.