Bank of England varnar för konflikt i amerikansk reglering av stablecoins: GENIUS 1:1 vs bankrusningar vid kris

Bank of Englands guvernör Andrew Bailey varnade för en kommande ”kamp” med USA om regler för stablecoins och betonade att inkompatibla återlösendningsregler skulle kunna utlösa gränsöverskridande massuttag. Bailey sade att dollar-pegade stablecoins utan enkel, direkt återlösen skulle kunna ”översvämma” Storbritannien vid stress. Han kopplade risken till ett ramverksmissanpassning: GENIUS-metoden beskrivs kräva 1:1-återlösen via centralbanksinlåning, medan USA utsträcker återlösen in i ett stressfönster. Bailey framhöll också att globala betalningar med stablecoins bara fungerar smidigt om tillsynsmyndigheter enas om gemensamma standarder, och nämnde sin roll som ordförande för Financial Stability Board (FSB). Den senaste rapporten ger ytterligare policykontext: ECB:s Christine Lagarde varnade för att euro-stablecoins kan skapa ”strukturella svagheter” och inte är en effektiv väg för att stärka eurons internationella roll. Den nämner också framsteg i USA, inklusive FDIC/OCC-förslag och en senatsgenomgång av CLARITY Act, med ett Vita huset-mål att få representanthusets godkännande till 4 juli. För handlare är huvudbudskapet att stablecoin-reglering innebär rubrikrisk. Fragmenterade regler kan koncentrera återlösenpress i jurisdiktioner med starkare garantier, öka volatilitet kring policyuttalanden och potentiellt påverka efterfrågan på reglerade betalningsnätverk på kort sikt.