BofA সতর্ক করছে $6 ট্রিলিয়ন সুদভিত্তিক স্থিতিশীল কয়েন প্রয়োজনে সরে যেতে পারে, ব্যাঙ্কগুলোর ওপর চাপ বাড়বে
ব্যাংক অফ আমেরিকার সিইও ব্রায়ান ময়নিহান সতর্ক করে বলেন যে যুক্তরাষ্ট্রের বাজার-গঠন আইন অনুমোদন করলে উচ্চমাত্রার সুদপ্রাপ্ত স্টেবলকয়েনে পর্যন্ত ৬ ট্রিলিয়ন ডলার — প্রায় ৩০–৩৫% মার্কিন বাণিজ্যিক ব্যাংকের আমানত — স্থানান্তরিত হতে পারে। তিনি বলেছিলেন এসব বহির্মুখী প্রবাহ অতীতের মানি-মার্কেট দৌড়ঝাঁপের মতো হবে, ব্যাংকের ব্যালান্সশীট সংকুচিত করবে, ঋণদানের সক্ষমতা হ্রাস করবে, তাদেরকে ব্যয়বহুল হোলসেল ফান্ডিংয়ের ওপর নির্ভর করতে বাধ্য করবে এবং সম্ভবত ধার গ্রহণের খরচ বাড়াবে; ক্ষুদ্র ও মাঝারি ব্যবসাই সবচেয়ে বেশি ঝুঁকিতে থাকবে। এ মন্তব্যগুলো সেসময় সেনেটে বাজার-গঠন বিল নিয়ে তর্কের মধ্যে এসে হয়েছে (ড্রাফটে GENIUS Act ও সংশ্লিষ্ট প্রস্তাব রয়েছে) যা স্টেবলকয়েন নিয়মানীতিকে পরিষ্কার করবে এবং বিতর্কিত ভাষা রয়েছে যে কি না পেমেন্ট-উদ্দেশ্য স্টেবলকয়েন সুদ দিতে বা রিওয়ার্ড অফার করতে পারবে। ক্রিপ্টো নেতারা (যেমন কয়েনবেসের ব্রায়ান আর্মস্ট্রং) ও বিনিয়োগকারীরা বলেন যে সুদবিহীন স্টেবলকয়েন এবং অন-চেইন রিওয়ার্ডস উদ্ভাবন ও তরলতা বাড়ায়, যখন ব্যাংক ও কিছু নিয়ন্ত্রক আমানত বীমা ও ব্যাংক ফান্ডিং-এ সিস্টেমিক ঝুঁকির কথা জানান। ময়নিহান উদ্ধৃত করা পূর্ববর্তী ট্রেজারি অনুমান ও বিশ্লেষণে সম্ভাব্য আমানত স্থানান্তর $৬–৬.৬ ট্রিলিয়ন পর্যন্ত দেখানো হয়েছে। ট্রেডারদের জন্য: চলমান নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা প্রধান ড্রাইভার — সুদ/রিওয়ার্ড নিষিদ্ধ করে এমন একটি সীমাবদ্ধ নিয়ম অন-চেইন ইয়েল্ড অপশন্সকে সঙ্কুচিত করতে পারে এবং স্টেবলকয়েন গ্রহণ ধীর করতে পারে, আর একটি উদার বিধিনিষেধ USD প্রবাহকে ক্রিপ্টো রেলগুলোতে দ্রুততর করবে, স্টেবলকয়েন সরবরাহ ও অন-চেইন তরলতা বাড়াবে এবং ব্যাংক ও ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মের মধ্যে ফান্ডিং গতিশীলতা বদলে দেবে। আইনপ্রণয়ন উন্নয়ন, নিয়ন্ত্রক বিবৃতি এবং প্রধান এক্সচেঞ্জের 'রিওয়ার্ডস' প্রোগ্রাম নজর রাখুন: এগুলো প্রত্যেকেই সরাসরি স্টেবলকয়েন চাহিদা, ঐতিহ্যবাহী ফাইন্যান্সে ফান্ডিং খরচ এবং ইকুইটি ও ক্রিপ্টো মার্কেটে স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকির মনোভাবকে প্রভাবিত করবে।
Bearish
এই সংবাদটি ক্রিপ্টো মার্কেটের স্থিতিশীলতা এবং বড় স্টেবলকয়েন ও ডলার-প্রতিশ্রুত উপকরণগুলির স্বল্পমেয়াদী মূল্যচরণে নেতিবাচক কারণ এটি উল্লেখযোগ্য নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি ও USD তরলতার দ্রুত পরিবর্তনের সম্ভাবনা তুলে ধরে। যদি আইন সুদ-প্রদানকারী স্টেবলকয়েনকে অনুমতি দেয়, বড় পরিমাণ USD আমানত স্টেবলকয়েনে স্থানান্তরিত হয়ে অন-চেইন স্টেবলকয়েন সরবরাহ ও তরলতা বাড়াতে পারে; তবে সেই পরিস্থিতি সিস্টেমিক উদ্বেগও সৃষ্টি করে, যা কঠোর নিয়মনীতি বা হঠাৎ নীতিগত হস্তক্ষেপ উদ্দীপিত করতে পারে। বিপরীতে, সুদ/উপহার নিষিদ্ধকারী একটি সীমাবদ্ধ বিল অন-চেইন আয় সুযোগগুলো হ্রাস করবে, সম্ভবত আয়-ভিত্তিক স্টেবলকয়েন পণ্যের চাহিদা সংকুচিত করবে এবং ক্রিপ্টোতে প্রবাহ ধীর করে দেবে। স্বল্পমেয়াদে অনিশ্চয়তা ও রাজনৈতিক প্রতিরোধ ঝুঁকি-অফ আচরণকে সহায়ক করে: ব্যবসায়ীরা আপেক্ষিক ক্রিপ্টো এবং লিভারেজে তাদের উন্মোচন কমাতে পারে, যা দুলন্ততা বাড়ায়। মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদে, যদি নীতিনির্ধারকরা নিয়ন্ত্রিত সুদ-প্রদানকারী স্টেবলকয়েনকে অনুমোদন করে, গ্রহণযোগ্যতা ও স্টেবলকয়েন-চালিত তরলতা অন-চেইন ভলিউম ও DeFi কার্যক্রমের জন্য ইতিবাচক হতে পারে; কিন্তু নিয়ন্ত্রক প্রতিক্রিয়া বা সীমাবদ্ধ ফলাফল স্টেবলকয়েন-চালিত বৃদ্ধির জন্য নেতিবাচক হবে। সামগ্রিকভাবে, মুখ্য প্রভাব হল নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা না হওয়া পর্যন্ত বাজার মনোভাবের দিকে বাড়তি নিম্নমুখী ঝুঁকি।