BofA: Maaaring panangga ang mga Treasury bond laban sa pagbagsak ng mga stock na AI
Ayon sa Bank of America, maaari muling magsilbing panangga ang mga Treasury ng US kapag bumagsak ang mga asset dahil sa AI, kung hihina ang demand para sa AI at mapabababa nito kapwa ang mga stock at yield ng bono. Sumunod ang pagbabagong ito sa hindi pag-abot ng kita ng OpenAI sa inaasahan noong Oktubre: tinatayang $50 bilyon ang taunang netong kita nito, mas mababa sa naunang pagtataya na $70 bilyon. Bumaba nang mahigit 1% ang Nasdaq, habang nalugi ang Nvidia nang 2.9%, bumagsak ang AMD nang 3.9%, at bumaba ang Oracle nang 5.5%; bumaba rin ang mga yield ng Treasury.
Inilarawan ng BofA ang reaksiyon ng merkado bilang posibleng pagkabigla sa demand, kung saan pinahihina ng mabagal na paglago kapwa ang mga stock at yield. Kaiba ito sa malaking bahagi ng 2026, nang madalas na kasabay ng mga pangamba sa AI ang pagtaas ng mga yield. Noong Setyembre, 33% ng mga fund manager na sinarbey ng BofA ang nagsabing pinakamalaking tail risk nila ang pagtaas ng yield, samantalang 28% ang nagtukoy sa bula ng AI.
Dumarami rin ang pagkakalantad ng paglago ng AI sa credit market. Naglabas ng $121 bilyong halaga ng corporate bond ang mga hyperscaler sa loob ng taong nagtatapos noong Oktubre 2026. Tinataya ng BofA na aabot sa $140 bilyon hanggang $300 bilyon kada taon ang paglalabas ng mga bond para sa imprastraktura ng AI sa susunod na tatlong taon. Kung tama ang pananaw ng bangko, maaaring makatulong ang Treasury na saluhin ang pagbagsak na dulot ng AI, bagaman maaaring makaapekto sa mga credit market ang malaking dami ng bagong corporate debt.
Neutral
Walang direktang katalista para sa cryptocurrency ang artikulo: mga stock sa US, ani ng Treasury, at pangungutang ng mga korporasyon ang tinatalakay nito, hindi mga crypto asset, regulasyon, o aktibidad ng blockchain. Hindi direkta at halo-halo ang malamang na epekto nito sa crypto. Kung magdudulot ang pangamba sa paglago na pinasiklab ng AI ng malawakang pagbabawas ng panganib, maaaring magbenta ang mga trader ng cryptocurrency kasabay ng mga stock sa teknolohiya, dahil madalas kumilos ang mga digital asset na parang mga asset na may mataas na panganib kapag bumabagsak ang mga stock. Kasabay nito, maaaring magluwag ang mga kondisyon sa pananalapi kapag bumaba ang ani ng Treasury at masuportahan ang pangangailangan para sa mga asset na may panganib, kaya posibleng mabawasan ang naturang presyur.
Sa maikling panahon, maaaring subaybayan ng mga crypto trader ang Nasdaq, ani ng Treasury, dolyar ng US, at pagkasumpungin ng merkado upang malaman kung itinuturing ng merkado ang paghina ng AI bilang mas malawak na pagkabigla sa paglago. Makasasama sa presyo ng crypto ang matinding paghina ng gana sa panganib; maaaring mas makasuporta naman ang pagbaba ng ani kung walang malawakang paglayo sa mga mapanganib na asset. Walang malinaw na direksiyong ipinahihiwatig tungkol sa crypto ang ulat mismo, kaya angkop ang neutral na pagtataya.
Sa mas mahabang panahon, maaaring magdagdag sa suplay ng kredito para sa mga korporasyon at makaapekto sa mga kondisyon ng pagpopondo ang inaasahang taunang pag-isyu ng $140 bilyon hanggang $300 bilyong halaga ng mga bono para sa imprastraktura ng AI. Anumang stress sa mga pamilihan ng kredito ay maaaring umabot sa crypto sa pamamagitan ng pagbawas ng likididad at pagkuha ng panganib. Sa kabilang banda, kung maaasahang panangga ang Treasury laban sa pagbaba ng mga stock na may kaugnayan sa AI, maaari nitong makatulong na patatagin ang mas malawak na mga portfolio. Mga daluyan ito ng epekto sa antas ng makroekonomiya, hindi katibayan ng direktang pagbabago sa mga salik na pundamental ng crypto.