BOJ、準備金決済を試すためにブロックチェーンサンドボックスを拡張 ─ CBDCパイロットは継続中

日本銀行（BOJ）は、商業銀行の準備預金を当座預金として保持する形のトークン化された中央銀行準備（tokenized central bank reserves）を決済するための技術実験を行うブロックチェーン型サンドボックスを拡張しました。黒田総裁ではなく上田和夫総裁（Kazuo Ueda）が、テストではブロックチェーンシステムを既存の決済・証券インフラと接続し、国内の銀行間および証券決済のユースケースを検証すると述べました。サンドボックスは、トークン化された卸売中央銀行預金、スマートコントラクト、アトミックな越境取引を検証する国際イニシアチブ「Project Agorá」への参加を基盤にしています。アナリストは、ブロックチェーン上での準備金決済は即時かつ24時間365日のファイナリティを実現し、市場ストレス時のグリッドロックリスクを低減し得ると指摘します。BOJは台帳ネットワークと既存レールとの相互運用性を優先事項とし、スマートコントラクトの脆弱性を含む技術的・法的・運用上のリスクに対処するため外部専門家と協働していると述べています。2021年に開始されたリテールCBDCのパイロット（2023年のパイロット段階を含む）は継続中ですが、BOJは公的発行を決定しておらず、デジタル円の採否は審査プロセスの後半で判断される見込みです。トレーダー向けには、これらの進展がトークン化された中央銀行マネーや高速決済レールが卸売インフラの一部となる可能性を高め、カウンターパーティーおよび決済リスクを低減し、決済レイヤーの流動性需要を変える可能性があることを示します。即時の価格ショックよりも段階的なインフラリスクの再評価が予想されるため、政策発表、トークン化資産のパイロット結果、Project Agoráのマイルストーンを注視してください。