BOJ utökar blockchain-sandbox för att testa reservavvecklingar; CBDC-piloter fortsätter

Bank of Japan (BOJ) har utökat ett blockchain‑baserat sandlådeinitiativ för att genomföra tekniska tester av avveckling av affärsbankernas reserver som hålls som konton i centralbanken (tokeniserade centralbanksreserver). Guvernör Kazuo Ueda sade att testerna kommer att koppla blockkedjesystem till befintlig betalnings‑ och värdepappersinfrastruktur och undersöka inhemska interbank‑ och värdepappersavvecklingsfall. Sandlådan bygger vidare på BOJ:s deltagande i Project Agorá, ett internationellt initiativ som testar tokeniserade grossistcentralbankdepositioner, smarta kontrakt och atomiska gränsöverskridande transaktioner. Analytiker menar att reserveavveckling på blockkedja kan möjliggöra omedelbar slutgiltighet dygnet runt och minska risk för blockering vid marknadsstress. BOJ påpekade att interoperabilitet mellan ledger‑nätverk och traditionella system är en prioritet och arbetar med externa experter för att hantera tekniska, juridiska och operativa risker, inklusive sårbarheter i smarta kontrakt. Retail‑CBDC‑pilotprogram som påbörjades 2021 (med en pilotfas 2023) är fortfarande aktiva, men BOJ har inte förbundit sig till offentlig utgivning; ett beslut om en digital yen förväntas senare i granskningsprocessen. För handlare: dessa utvecklingar ökar sannolikheten för att tokeniserad centralbanksvaluta och snabbare avvecklingssystem blir en del av grossistinfrastrukturen, vilket kan minska motparts‑ och avvecklingsrisk samt förändra efterfrågan på likviditet på avvecklingslagret. Förvänta en gradvis omprissättning av infrastrukturrisk snarare än omedelbara prischocker; följ policysbesked, pilotresultat för tokeniserade tillgångar och Project Agorá‑milstolpar för handelssignaler.