بنك اليابان سيرفع مبيعات صناديق المؤشرات المتداولة السنوية إلى 5.5 مليارات دولار

لا يوجد في هذا الخبر محفّز مباشر للعملات المشفّرة؛ فهو لا يتعلّق بتنظيم العملات المشفّرة، أو تدفّقات الرموز، أو بأصل رقمي محدّد. ومن المقرّر أن يبيع بنك اليابان (BOJ) صناديق المؤشرات المتداولة تدريجياً، ومن المتوقّع أن تمثّل هذه المبيعات نحو 0.1% فقط من قيمة التداول في سوق الأسهم اليابانية. كما أن إمكانية إبطاء المبيعات أو تعليقها عند تعرّض الأسواق للضغوط تحدّ من خطر حدوث صدمة مفاجئة في السيولة. وتدعم هذه المعطيات تقييماً محايداً على المدى القريب، بدلاً من موقف صعودي أو هبوطي واضح. وثمة قنوات غير مباشرة قد يراقبها المتداولون. فتسريع تقليص محفظة الأسهم التابعة لبنك اليابان، إلى جانب احتمال رفع أسعار الفائدة، قد يؤثر في الأسهم اليابانية والين وشهية المخاطرة العالمية. وقد يؤدي ارتفاع قيمة الين أو تراجع الإقبال على صفقات الكاري تريد المموّلة بالاقتراض إلى الضغط على الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفّرة؛ في حين أن تحسّن الثقة بالوضع المالي لليابان أو حدوث انتقال منظم قد يكون له أثر أكثر إيجابية. وسيتوقف اتجاه التأثير على كيفية تفسير الأسواق للسياسة، وعلى مؤشرات مرتبطة بها، مثل تقلّبات الين وعوائد السندات وتدفّقات الاستثمار إلى الأسهم ومستوى السيولة العام. أدت التحولات السابقة في السياسة النقدية اليابانية أحياناً إلى إعادة تسعير الأصول في الأسواق العالمية، لكن تأثيرها في العملات المشفّرة تفاوت، وكان يعتمد عادةً على الظروف الاقتصادية الكلية الأوسع. وفي الأجل القصير، قد يراقب المتداولون تحركات الين وأي مؤشرات على أن مبيعات صناديق المؤشرات المتداولة تؤثر في الأسهم؛ ولا يقدّم هذا الإعلان وحده سبباً واضحاً لتوقّع تحرك حاد في سوق العملات المشفّرة. أما على المدى الطويل، فإن عملية التخارج الممتدة على 43 عاماً تشير إلى انسحاب تدريجي من وضع استثنائي نشأ في حقبة التحفيز. ومن المرجح أن يظل تأثيرها في العملات المشفّرة غير مباشر، وأن يظهر عبر السيولة العالمية ومعنويات المخاطرة، لا من خلال تغيّر فوري في عرض أو طلب رمز رقمي بعينه.