Bank Japonii zwiększy roczną sprzedaż ETF-ów do 5,5 mld dolarów
Bank Japonii (BOJ) zwiększy roczną sprzedaż posiadanych funduszy giełdowych (ETF) z 330 mld jenów do 860 mld jenów według wartości księgowej, czyli około 5,5 mld dolarów. Zmiana zacznie obowiązywać w styczniu 2027 r. Oczekuje się, że szybsze tempo skróci czas potrzebny na wycofanie się z tych aktywów ze 112 do 43 lat. Na podstawie niedawnych transakcji sprzedaż może wynosić około 2,46 bln jenów, czyli 15,6 mld dolarów rocznie według wartości rynkowej.
BOJ podaje, że sprzedaż będzie stanowić około 0,1% wartości obrotów na rynku akcji. To stopniowe podejście ma ograniczyć presję na japońskie akcje. W okresach poważnej niestabilności rynkowej bank może spowolnić lub wstrzymać sprzedaż. BOJ zaprzestał zakupów ETF-ów w marcu 2024 r., a stopniową sprzedaż rozpoczął w styczniu 2026 r.
Decyzja zapada w czasie zmienności na światowych rynkach akcji i po piątkowym spadku japońskiego indeksu Nikkei 225 o 2,1%. Osobno BOJ utrzymał główną stopę procentową na poziomie 1,25%, nie wykluczając dalszych podwyżek. Minister finansów Satsuki Katayama powiedziała, że szybsza sprzedaż mogłaby zwiększyć zyski BOJ i wpłaty nadwyżki do budżetu państwa, choć wpływy zależą od cen rynkowych. Dla traderów kryptowalutowych znaczenie tej informacji jest pośrednie: polityka pieniężna Japonii, wahania jena i popyt na aktywa ryzykowne mogą wpływać na globalną płynność i nastroje na rynku kryptowalut.
Neutral
Ta wiadomość nie stanowi bezpośredniego katalizatora dla kryptowalut: nie dotyczy regulacji rynku krypto, przepływów tokenów ani konkretnego aktywa cyfrowego. Sprzedaż ETF-ów przez BOJ ma przebiegać stopniowo i, jak się oczekuje, odpowiadać jedynie za około 0,1% wartości obrotu na japońskim rynku akcji. Możliwość spowolnienia lub wstrzymania sprzedaży w okresach napięć rynkowych ogranicza również ryzyko nagłego szoku płynnościowego. Czynniki te przemawiają za neutralną oceną w najbliższym czasie, a nie za jednoznacznie byczą lub niedźwiedzią.
Istnieją pośrednie kanały, które mogą obserwować traderzy. Szybsze ograniczanie portfela akcji BOJ, w połączeniu z możliwymi podwyżkami stóp procentowych, może wpłynąć na japońskie akcje, jena i globalną skłonność do ryzyka. Umocnienie jena lub mniejsze zainteresowanie lewarowanymi transakcjami carry trade mogłoby ciążyć aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom. Z kolei większe zaufanie do sytuacji fiskalnej Japonii lub uporządkowane przejście mogłoby przynieść korzystniejszy efekt. Kierunek wpływu zależałby od interpretacji polityki przez rynki oraz od powiązanych wskaźników, takich jak zmienność jena, rentowności obligacji, przepływy na rynku akcji i ogólna płynność.
W przeszłości zmiany japońskiej polityki pieniężnej czasami prowadziły do przeszacowań na rynkach światowych, ale ich wpływ na kryptowaluty był zróżnicowany i zwykle zależał od szerszego otoczenia makroekonomicznego. W krótkim terminie traderzy mogą obserwować zmiany kursu jena oraz oznaki, że sprzedaż ETF-ów wpływa na rynek akcji; sama ta zapowiedź nie daje wyraźnych podstaw, by oczekiwać gwałtownego ruchu na rynku kryptowalut. W dłuższej perspektywie 43-letni proces wycofywania się sygnalizuje stopniowe odejście od nadzwyczajnej pozycji z okresu stymulacji. Wpływ na kryptowaluty prawdopodobnie pozostanie pośredni i będzie odczuwalny poprzez globalną płynność oraz nastroje dotyczące ryzyka, a nie natychmiastowe zmiany podaży lub popytu na konkretne tokeny.