BTC mengabaikan kenaikan BOJ ke 1%; pengetatan Fed menjadi ujian likuiditas berikutnya
Bank of Japan (BOJ) menaikkan suku bunga acuannya menjadi 1% pada 16 Juni. BTC awalnya turun tetapi cepat pulih, diperdagangkan mendekati $66.000 dan menghindari penurunan besar (sering 18%–33%) yang terlihat setelah kenaikan BOJ sebelumnya.
Artikel mengaitkan transmisi BOJ/kripto dengan yen carry trade: biaya pinjaman yen yang lebih tinggi dapat melikuidasi posisi levered dan biasanya menekan BTC terlebih dahulu. Dalam kasus ini, keputusan BOJ termasuk penyangga likuiditas parsial dengan menghentikan taper pembelian obligasi dan merencanakan pembelian JGB berkelanjutan (sekitar 2 triliun yen per bulan mulai April 2027), yang membantu menahan tekanan naik pada imbal hasil jangka panjang.
Namun, ujian likuiditas yang lebih besar bergeser ke Fed. Pada 17 Juni, Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 3,5%–3,75% tetapi menghapus bias pelonggaran, menaikkan median dot-plot akhir 2026 menjadi 3,8%, dan meningkatkan proyeksi PCE menjadi 3,6%. BTC turun menuju ~$64.000, sementara ETF spot BTC dan ETH mencatat arus keluar bersih gabungan sekitar $111 juta.
Pelajaran trader: satu kenaikan BOJ mungkin dapat diserap, tetapi rangkaian pengetatan global dan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi tetap menjadi risiko utama bagi likuiditas BTC dan selera risiko.
Neutral
BTC menunjukkan ketahanan terhadap kenaikan suku bunga BOJ: meskipun reaksi risk-off yang historis terjadi setelah langkah BOJ serupa, BTC hanya turun sebentar dan cepat pulih, dibantu oleh rencana BOJ untuk jeda pengurangan pembelian obligasi dan melanjutkan pembelian JGB yang substansial.
Namun demikian, aliran berita tidak sepenuhnya bullish. Pernyataan The Fed pada 17 Juni (menghapus bias pelonggaran), median dot-plot yang lebih tinggi, dan proyeksi PCE yang lebih tinggi memperkuat risiko bahwa likuiditas dapat mengetat lebih jauh melalui kenaikan imbal hasil jangka panjang. Pergerakan BTC selanjutnya menuju sekitar $64.000 dan outflow ETF menunjukkan bahwa para pedagang masih sensitif terhadap dorongan pengetatan global yang lebih luas.
Jika menggabungkan kedua efek tersebut, dampak jangka pendek pada BTC tampak campuran: BOJ sendirian tampak dapat diserap, tetapi jalur The Fed adalah variabel dominan untuk volatilitas jangka pendek dan ekspektasi likuiditas jangka panjang.