Japanin keskuspankin aiheuttama jenishokki voi painaa bitcoinia pakkomyynneillä
UTXO Managementin Aasian markkinoista vastaava Duke Waldrop varoitti, että Japanin keskuspankin (BOJ) yllättävä korkoratkaisu tai jenin uudelleenhinnoittelu voisi aiheuttaa Bitcoin-markkinoilla likviditeettishokin. Jeneissä määräisiä velkoja omaavat makrorahastot saattavat joutua myymään likvidejä varoja täyttääkseen velvoitteensa. Koska Bitcoinilla käydään kauppaa vuorokauden ympäri viikon jokaisena päivänä, se voi olla yksi ensimmäisistä käteiseksi muutettavista varoista. Bitcoinin hinta laski viikonloppuna 79 000 dollariin, kun sijoittajat odottivat sekä BOJ:n että Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätöksiä. Waldrop kommentoi myös Metaplanetia ja sanoi, että sen osakkeella käytiin kauppaa alle yhtiön bitcoin-omistusten arvon. Hänen mukaansa keskeinen mittari on bitcoinien määrä osaketta kohden, eikä mahdollinen poistaminen MSCI-indekseistä 30. marraskuuta muuttaisi yhtiön perustekijöitä. Kommentit kuvaavat mahdollista markkinariskiä, eivät BOJ:n vahvistettua toimenpidettä tai ennustetta siitä, että bitcoinia varmasti myytäisiin.
Bearish
Bitcoinin lyhyen aikavälin näkymät ovat laskusuuntaiset, koska Waldrop kuvaa uskottavaa pakkomyyntien kanavaa: jos jenirahoituksen kustannukset nousevat tai jeni vahvistuu jyrkästi, vivutetut makrorahastot, joilla on jenimääräisiä velkoja, saattavat myydä likvidejä omaisuuseriä pienentääkseen altistustaan. Bitcoinilla käydään kauppaa ympäri vuorokauden, joten se voi joutua myyntipaineeseen ennen perinteisten markkinoiden avautumista uudelleen. Bitcoin oli jo pudonnut viikonloppuna 79 000 dollariin, kun BOJ:n ja Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätökset lähestyivät; tämä tilanne voi lisätä volatiliteettia ja kannustaa treidaajia vähentämään vipua tai suojautumaan laskuriskiltä.
Riski on edelleen ehdollinen. Artikkelissa ei sanota, että BOJ olisi muuttanut politiikkaansa tai että rahastot olisivat alkaneet myydä Bitcoinia. Hyvissä ajoin selkeästi viestitty politiikkapäätös, vakaat valuuttamarkkinat tai suotuisa riskinottohalukkuus voivat rajoittaa vaikutusta. Samankaltaiset jenillä rahoitettujen carry trade -positioiden purkamiset ovat yleensä painaneet riskialttiita omaisuuseriä, kun sijoittajat vähentävät vivutettuja positioitaan, mutta vaikutuksen suuruus ja kesto riippuvat positioitumisesta ja markkinoiden likviditeetistä. Pidemmällä aikavälillä haastattelu ei tarjoa uutta näyttöä Bitcoinin perustekijöiden muuttumisesta. Metaplanetia koskeva keskustelu liittyy yhtiön arvostukseen ja sen mahdollisuuksiin päästä indekseihin, ei suoraan Bitcoinin tarjonnan tai verkon muutokseen. Siksi laskusuuntainen luokitus kuvastaa lyhyen aikavälin likviditeetti- ja volatiliteettiriskiä, ei yksiselitteisen laskusuuntaista pitkän aikavälin näkymää.