Choque do iene do Banco do Japão pode pressionar o Bitcoin com vendas forçadas
Duke Waldrop, chefe dos mercados asiáticos da UTXO Management, alertou que uma decisão inesperada sobre os juros pelo Banco do Japão (BOJ) ou uma reprecificação do iene poderia desencadear um choque de liquidez para o Bitcoin. Fundos macro com passivos denominados em ienes talvez precisem vender ativos líquidos para cumprir suas obrigações, e a negociação de Bitcoin 24 horas por dia, 7 dias por semana, poderia fazer dele uma das primeiras fontes de dinheiro. O Bitcoin caiu para US$ 79.000 no fim de semana, enquanto os traders aguardavam as decisões sobre juros do BOJ e do Federal Reserve dos Estados Unidos. Waldrop também comentou sobre a Metaplanet, que, segundo ele, estava sendo negociada abaixo do valor dos Bitcoins que possui. Ele argumentou que a quantidade de Bitcoin por ação é um indicador fundamental e que uma possível exclusão dos índices MSCI em 30 de novembro não mudaria os fundamentos da empresa. Os comentários descrevem um risco potencial de mercado, não uma ação confirmada do BOJ nem uma previsão de que haverá vendas de Bitcoin.
Bearish
A perspectiva para o Bitcoin é baixista no curto prazo porque Waldrop descreve um possível mecanismo de venda forçada: se os custos de financiamento em ienes aumentarem ou o iene se valorizar bruscamente, fundos macro alavancados com passivos denominados em ienes poderão vender ativos líquidos para reduzir sua exposição. O Bitcoin é negociado 24 horas por dia, portanto pode sofrer pressão de venda antes da reabertura dos mercados tradicionais. O Bitcoin já havia caído para US$ 79.000 durante o fim de semana, enquanto se aproximavam as decisões sobre juros do BOJ e do Federal Reserve; esse cenário pode aumentar a volatilidade e incentivar os traders a reduzir a alavancagem ou se proteger contra o risco de queda.
O risco continua condicionado. O artigo não afirma que o BOJ tenha alterado sua política nem que os fundos tenham começado a vender Bitcoin. Uma decisão de política monetária amplamente antecipada, mercados cambiais estáveis ou um apetite por risco favorável podem limitar o efeito. Episódios semelhantes de desfazimento do carry trade em ienes costumam pressionar os ativos de risco quando os investidores reduzem posições alavancadas, embora a dimensão e a duração do impacto dependam do posicionamento e da liquidez do mercado. No longo prazo, a entrevista não apresenta novas evidências de uma mudança nos fundamentos do Bitcoin. A discussão sobre a Metaplanet diz respeito à avaliação da empresa e às suas perspectivas de inclusão em índices, e não a uma mudança direta na oferta ou na rede do Bitcoin. Portanto, a classificação baixista reflete riscos de liquidez e volatilidade no curto prazo, e não uma perspectiva definitivamente baixista no longo prazo.