Șocul yenului provocat de Banca Japoniei ar putea pune presiune pe Bitcoin prin vânzări forțate
Duke Waldrop, șeful piețelor asiatice la UTXO Management, a avertizat că o decizie neașteptată a Băncii Japoniei (BOJ) privind dobânzile sau o reevaluare a yenului ar putea declanșa un șoc de lichiditate pentru Bitcoin. Fondurile macro cu datorii denominate în yeni ar putea fi nevoite să vândă active lichide pentru a-și onora obligațiile, iar tranzacționarea Bitcoinului 24 de ore din 24, șapte zile din șapte, l-ar putea transforma într-una dintre primele surse de numerar. Bitcoin a coborât la 79.000 de dolari în weekend, în timp ce traderii așteptau deciziile privind dobânzile atât ale BOJ, cât și ale Rezervei Federale a SUA. Waldrop a vorbit și despre Metaplanet, despre care a spus că se tranzacționa sub valoarea Bitcoinului deținut. El a susținut că numărul de Bitcoin pe acțiune este un indicator esențial și că o posibilă eliminare din indicii MSCI pe 30 noiembrie nu ar schimba fundamentele companiei. Comentariile descriu un risc potențial de piață, nu o măsură confirmată a BOJ și nici o prognoză că vânzarea de Bitcoin este sigură.
Bearish
Perspectivele pentru Bitcoin sunt pesimiste pe termen scurt, deoarece Waldrop descrie un posibil mecanism de vânzare forțată: dacă se majorează costurile de finanțare în yeni sau yenul se apreciază brusc, fondurile macro cu efect de levier și datorii denominate în yeni ar putea vinde active lichide pentru a-și reduce expunerea. Bitcoin se tranzacționează non-stop, astfel că ar putea fi supus presiunilor de vânzare înainte de redeschiderea piețelor tradiționale. Bitcoin scăzuse deja la 79.000 de dolari în weekend, în timp ce se apropiau deciziile privind dobânzile ale BOJ și Rezervei Federale; acest context poate amplifica volatilitatea și îi poate încuraja pe traderi să reducă efectul de levier sau să se protejeze împotriva riscului de scădere.
Riscul rămâne condiționat. Articolul nu spune că BOJ și-a schimbat politica sau că fondurile au început să vândă Bitcoin. O decizie de politică monetară bine semnalată din timp, piețe valutare stabile sau un apetit favorabil pentru risc ar putea limita efectul. Episoade similare de închidere a tranzacțiilor carry trade finanțate în yeni au pus, de regulă, presiune asupra activelor riscante, pe măsură ce investitorii și-au redus pozițiile cu efect de levier, deși amploarea și durata impactului depind de poziționare și de lichiditatea pieței. Pe termen lung, interviul nu oferă dovezi noi privind o schimbare a fundamentelor Bitcoin. Discuția despre Metaplanet vizează evaluarea companiei și perspectivele acesteia de a fi inclusă în indici, nu o schimbare directă a ofertei de Bitcoin sau a rețelei sale. Prin urmare, clasificarea pesimistă reflectă riscurile de lichiditate și volatilitate pe termen scurt, nu o perspectivă categoric negativă pe termen lung.