Шок иены из-за действий Банка Японии может оказать давление на биткоин из-за вынужденных продаж
Дюк Уолдроп, руководитель азиатского направления в UTXO Management, предупредил, что неожиданное решение Банка Японии (BOJ) по ставке или переоценка иены могут вызвать кризис ликвидности на рынке биткоина. Макрофондам с обязательствами, номинированными в иенах, возможно, придётся продавать ликвидные активы, чтобы выполнить свои обязательства, а круглосуточная торговля биткоином может сделать его одним из первых источников денежных средств. В выходные биткоин подешевел до 79 000 долларов, пока трейдеры ожидали решений по ставкам от BOJ и Федеральной резервной системы США. Уолдроп также высказался о Metaplanet: по его словам, её акции торговались ниже стоимости принадлежащих ей биткоинов. Он отметил, что ключевой показатель — количество биткоина на акцию, а возможное исключение из индексов MSCI 30 ноября не изменит фундаментальных характеристик компании. Эти комментарии описывают потенциальный рыночный риск, а не подтверждённое решение BOJ и не прогноз неизбежных продаж биткоина.
Bearish
В краткосрочной перспективе прогноз для биткоина медвежий, поскольку Уолдроп описывает вероятный механизм принудительных продаж: если стоимость финансирования в иенах вырастет или иена резко укрепится, макрофонды с заемными средствами и обязательствами, номинированными в иенах, могут продавать ликвидные активы, чтобы сократить свою подверженность риску. Биткоин торгуется круглосуточно, поэтому продажи могут начаться до открытия традиционных рынков. В выходные биткоин уже падал до 79 000 долларов, а решения по ставкам Банка Японии и Федеральной резервной системы были близки; такая ситуация может усилить волатильность и побудить трейдеров сократить кредитное плечо или хеджировать риск снижения.
Этот риск остается условным. В статье не говорится, что Банк Японии изменил политику или что фонды уже начали продавать биткоин. Эффект могут ограничить заранее хорошо обозначенное решение по денежно-кредитной политике, стабильность валютных рынков или благоприятная склонность к риску. Подобные эпизоды сворачивания операций carry trade с иеной обычно оказывают давление на рисковые активы, поскольку инвесторы сокращают позиции с кредитным плечом, хотя масштаб и продолжительность влияния зависят от позиционирования и ликвидности рынка. В долгосрочной перспективе интервью не дает новых свидетельств изменения фундаментальных факторов биткоина. Обсуждение Metaplanet касается оценки компании и ее перспектив попасть в индексы, а не прямых изменений предложения биткоина или его сети. Таким образом, медвежья классификация отражает краткосрочные риски ликвидности и волатильности, а не однозначно негативный долгосрочный прогноз.