বন্ডের অস্থিরতা মার্কিন শেয়ার ও ক্রিপ্টোতে ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহকে হুমকির মুখে ফেলছে

মার্কিন শেয়ারবাজার এখনও রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি রয়েছে, তবে বাজারের বিস্তার দ্রুত দুর্বল হয়েছে। মর্গ্যান স্ট্যানলির কৌশলবিদ মাইক উইলসনের হিসাব অনুযায়ী, S&P 500 সূচক ও অন্তর্নিহিত অংশগ্রহণের মধ্যে ১২% ব্যবধান রয়েছে। Russell 3000-এর প্রায় ৫১% শেয়ার জুনের সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে ২০%-এর বেশি কমেছে, আর S&P 500-এর মধ্যম শেয়ারটি ৫২ সপ্তাহের সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে ১৬% নিচে রয়েছে। সেমিকন্ডাক্টর, অটোমোবাইল ও সফটওয়্যার খাত বিশেষভাবে দুর্বল। বন্ডের অস্থিরতা এখন বাজারের প্রধান ঝুঁকি। ১০ বছরের মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ফলন আবার ৫.২৫%-এ উঠেছে এবং বন্ড ভোলাটিলিটি সূচক MOVE ১০০-এর ওপরে, যেখানে VIX এখনও ১৫-এর নিচে। উইলসন সতর্ক করেছেন যে দীর্ঘস্থায়ী বন্ড অস্থিরতা S&P 500-এ প্রায় ৬% সংশোধন ঘটিয়ে সূচককে ৭,৩০০-এর দিকে নিয়ে যেতে পারে; বছরের শেষ দিকে পুনরুদ্ধারের আগে ৬,৮০০–৭,৩০০-এর মধ্যে লেনদেনের সম্ভাবনাও রয়েছে। বন্ড অস্থিরতা কমলে পিছিয়ে থাকা শেয়ারগুলো ঘুরে দাঁড়াতে পারে এবং বাজারের বিস্তার উন্নত হতে পারে। বিশ্লেষকেরা মূলত এই দুর্বলতাকে আয়ের ধস নয়, বরং মূল্যায়ন সংকোচন হিসেবে দেখছেন। উইলসন শক্তিশালী মুক্ত নগদ প্রবাহ ও উন্নতিশীল আয় প্রত্যাশাসম্পন্ন বড়-মূলধনী মানসম্পন্ন শেয়ার পছন্দ করেন। ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য ট্রেজারি ফলন ও বন্ড অস্থিরতা গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি-সূচক। দীর্ঘস্থায়ী বন্ড অস্থিরতা ঝুঁকি-বিমুখ মনোভাব বাড়িয়ে ডিজিটাল সম্পদের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে, আর অস্থিরতা কমলে বৃহত্তর পুনরুদ্ধারকে সমর্থন করতে পারে।