ความผันผวนของพันธบัตรคุกคามหุ้นสหรัฐฯ และความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดคริปโต

หุ้นสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ความกว้างของตลาดอ่อนแอลงอย่างมาก ไมค์ วิลสัน นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley ประเมินว่ามีช่องว่าง 12% ระหว่างดัชนี S&P 500 กับการมีส่วนร่วมของหุ้นพื้นฐาน ราว 51% ของหุ้นใน Russell 3000 ร่วงลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน ขณะที่หุ้นค่ามัธยฐานใน S&P 500 ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่ 16% กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ รถยนต์ และซอฟต์แวร์อ่อนแอเป็นพิเศษ ความผันผวนของพันธบัตรกลายเป็นความเสี่ยงสำคัญของตลาด ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีกลับมาอยู่ที่ 5.25% และดัชนีความผันผวนของพันธบัตร MOVE อยู่เหนือ 100 ขณะที่ VIX ยังต่ำกว่า 15 วิลสันเตือนว่าความผันผวนของพันธบัตรที่ยืดเยื้ออาจกระตุ้นให้ S&P 500 ปรับฐานราว 6% สู่ระดับประมาณ 7,300 จุด และอาจเคลื่อนไหวในกรอบ 6,800–7,300 ก่อนฟื้นตัวช่วงปลายปี หากความผันผวนของพันธบัตรลดลง หุ้นที่ปรับตัวล้าหลังอาจฟื้นตัวและช่วยให้ความกว้างของตลาดดีขึ้น นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าความอ่อนแอนี้เกิดจากการหดตัวของมูลค่าหุ้น ไม่ใช่การล่มสลายของกำไร วิลสันชื่นชอบหุ้นขนาดใหญ่คุณภาพดีที่มีกระแสเงินสดอิสระแข็งแกร่งและแนวโน้มคาดการณ์กำไรดีขึ้น สำหรับนักเทรดคริปโต ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและความผันผวนของพันธบัตรเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงที่สำคัญ ความผันผวนที่ยืดเยื้ออาจเสริมความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและกดดันสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ความผันผวนที่ลดลงอาจสนับสนุนการฟื้นตัวในวงกว้าง