MOVE-indeksi varoittaa Bitcoinin ja osakkeiden kasvavista riskeistä

MOVE-indeksiä, jota kutsutaan usein joukkolainamarkkinoiden VIX-indeksiksi, on noussut jyrkästi, kun inflaatioon, energian hintoihin ja korkoihin liittyvä epävarmuus on lisännyt Yhdysvaltain valtionlainojen volatiliteettia. Indeksi nousi viikon alun noin 80:stä aiemmassa lukemassa noin 104:ään ja saavutti sen jälkeen noin 116:n, kun se oli noussut kesäkuussa 46 %. Indeksi on lähellä maaliskuun huippua ja korkeimmillaan sitten huhtikuun 2025. Pysyvä nousu yli 115:n voisi avata tien kohti noin 140:n vastustasoa. Myös 10-vuotisen Yhdysvaltain valtionlainan tuotto kävi lyhyesti noin 5,2 prosentissa. Yrityslainojen volatiliteetti on niin ikään kasvanut: Cboen mukaan investment grade- ja high yield -lainojen mittarit nousivat 79. ja 84. persentiiliin. Sen sijaan Bitcoinin 30 päivän implisiittistä volatiliteettia mittaava BVIV pysyy lähellä vuoden 2026 pohjaa, noin 35–37:ssä, kun taas VIX on lähellä vuoden pohjatasoa, noin 14:ää. Bitcoinin ja osakkeiden volatiliteetti ei ole vielä heijastanut joukkolainamarkkinoiden stressiä, ja BTC:n 60 ja 90 päivän korrelaatio MOVE-indeksiin on edelleen rajallinen. Aiemmat jaksot osoittavat kuitenkin, että valtionlainojen volatiliteetin äkillinen kasvu voi kiristää rahoitusoloja, nostaa lainakustannuksia ja painaa riskialttiita omaisuuseriä, Bitcoin mukaan lukien. Treidaajien tulisi seurata, puhkeaako MOVE-indeksi maaliskuun huippunsa yläpuolelle. Tällainen liike voisi ennakoida BTC:n ja S&P 500:n volatiliteetin kasvua. ETF-rahastojen rahavirrat, valaiden pörsseihin tekemien talletusten väheneminen ja suotuisa sääntely tukevat edelleen Bitcoinin näkymiä, mutta joukkolainamarkkinoiden kasvava volatiliteetti on merkittävä lyhyen aikavälin laskuriski.