MOVE 지수, 비트코인과 주식의 위험 증가 경고

채권시장의 VIX라고도 불리는 MOVE 지수는 인플레이션, 에너지 가격, 금리를 둘러싼 불확실성이 미국 국채 변동성을 키우면서 급등했다. 지수는 주 초 약 80에서 이전 집계치 기준 약 104로 상승한 뒤, 6월에 46% 오른 후 약 116까지 도달했다. 이는 3월 고점에 근접한 수준이며 2025년 4월 이후 가장 높다. 115를 지속적으로 웃돌면 약 140의 저항선까지 상승할 가능성이 열릴 수 있다. 미국 10년물 국채 수익률도 한때 약 5.2%에 도달했다. 회사채 변동성도 높아졌으며, Cboe에 따르면 투자등급 및 하이일드 채권 지표는 각각 79번째와 84번째 백분위수까지 상승했다. 반면 비트코인의 30일 내재변동성 지표인 BVIV는 약 35~37로 2026년 저점 부근에 머물고 있고, VIX도 약 14로 연중 저점에 가깝다. 비트코인과 주식의 변동성은 아직 채권시장의 스트레스를 반영하지 않았으며, MOVE 지수와 BTC의 60일 및 90일 상관관계도 제한적이다. 그러나 과거 사례를 보면 국채 변동성이 갑자기 높아지면 금융 여건이 긴축되고 차입 비용이 상승하며 비트코인을 포함한 위험자산이 압박받을 수 있다. 트레이더들은 MOVE 지수가 3월 고점을 돌파하는지 주시해야 한다. 이러한 움직임은 BTC와 S&P 500의 변동성 상승에 선행할 수 있다. ETF 자금 유입, 고래의 거래소 입금 감소, 우호적인 규제는 계속해서 비트코인 전망을 지지하고 있지만, 채권시장 변동성 상승은 중요한 단기 하방 위험이다.