Indeks MOVE memberi amaran tentang peningkatan risiko Bitcoin dan saham
Indeks MOVE, yang sering dipanggil VIX pasaran bon, meningkat dengan ketara apabila ketidakpastian mengenai inflasi, harga tenaga dan kadar faedah mendorong volatiliti Perbendaharaan AS yang lebih tinggi. Indeks ini meningkat daripada kira-kira 80 pada awal minggu kepada sekitar 104 dalam bacaan terdahulu, kemudian mencapai kira-kira 116 selepas naik 46% pada bulan Jun. Indeks itu menghampiri paras kemuncaknya pada Mac dan berada pada tahap tertinggi sejak April 2025. Penembusan berterusan melebihi 115 boleh membuka laluan ke arah rintangan sekitar 140. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun juga meningkat seketika kepada kira-kira 5.2%. Volatiliti bon korporat turut meningkat, dengan ukuran bon gred pelaburan dan hasil tinggi masing-masing naik ke persentil ke-79 dan ke-84, menurut Cboe. Sebaliknya, tolok volatiliti tersirat Bitcoin 30 hari, BVIV, kekal hampir paras terendah 2026 sekitar 35–37, manakala VIX menghampiri paras terendah tahunan sekitar 14. Volatiliti Bitcoin dan ekuiti masih belum mencerminkan tekanan dalam pasaran bon, dan korelasi BTC selama 60 dan 90 hari dengan indeks MOVE kekal terhad. Namun, episod lalu menunjukkan bahawa lonjakan mendadak volatiliti Perbendaharaan boleh mengetatkan keadaan kewangan, meningkatkan kos pinjaman dan menekan aset berisiko, termasuk Bitcoin. Pedagang perlu memerhatikan sama ada indeks MOVE menembusi paras tertingginya pada Mac. Pergerakan sedemikian boleh mendahului peningkatan volatiliti BTC dan S&P 500. Aliran masuk ETF, pengurangan deposit whale ke bursa dan peraturan yang menyokong terus menyokong prospek Bitcoin, tetapi peningkatan volatiliti pasaran bon merupakan risiko penurunan jangka pendek yang penting.
Bearish
Kesan harga serta-merta terhadap Bitcoin adalah menurun secara sederhana. Peningkatan turun naik Indeks MOVE menandakan tekanan dalam pasaran bon Perbendaharaan dan boleh menyebabkan keadaan kewangan yang lebih ketat, kos pembiayaan yang lebih tinggi serta selera yang berkurangan terhadap aset berisiko. Jika MOVE menembusi paras puncaknya pada Mac atau menghampiri 140, pedagang mungkin mengurangkan pendedahan kepada Bitcoin sebelum turun naik tersiratnya yang kini rendah turut meningkat. Ini mewujudkan risiko penurunan bagi BTC dalam jangka pendek, khususnya kerana rali Bitcoin telah terhenti apabila hasil bon Perbendaharaan meningkat. Namun begitu, isyarat ini tidak semestinya menurun dengan jelas. BVIV dan VIX masih menghampiri paras terendah tahunan, korelasi antara Bitcoin dan MOVE adalah terhad, dan tiada bukti jelas tentang penjualan paksa dalam pasaran kripto. Aliran masuk berterusan ke ETF Bitcoin, pengurangan deposit whale ke bursa dan peraturan yang menyokong boleh mengehadkan penurunan. Dalam jangka panjang, jualan besar-besaran yang berterusan dalam pasaran bon boleh meningkatkan turun naik Bitcoin dan menekan harga, manakala kestabilan hasil bon Perbendaharaan boleh membolehkan pemacu kenaikan sedia ada kembali berpengaruh.