ดัชนี MOVE เตือนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อบิตคอยน์และหุ้น
ดัชนี MOVE ซึ่งมักถูกเรียกว่า VIX ของตลาดพันธบัตร ปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ราคาพลังงาน และอัตราดอกเบี้ย ทำให้ความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น ดัชนีปรับขึ้นจากประมาณ 80 ในช่วงต้นสัปดาห์ มาอยู่ที่ราว 104 ในการอ่านค่าก่อนหน้า ก่อนแตะประมาณ 116 หลังเพิ่มขึ้น 46% ในเดือนมิถุนายน ดัชนีอยู่ใกล้จุดสูงสุดในเดือนมีนาคมและอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 การทะลุเหนือระดับ 115 อย่างต่อเนื่องอาจเปิดทางไปสู่แนวต้านบริเวณ 140 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีก็เคยแตะประมาณ 5.2% ในช่วงสั้น ๆ เช่นกัน ความผันผวนของตราสารหนี้ภาคเอกชนเพิ่มขึ้นด้วย โดยตัวชี้วัดตราสารหนี้ระดับลงทุนและตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงปรับขึ้นสู่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 79 และ 84 ตามลำดับ ตามข้อมูลของ Cboe ในทางตรงกันข้าม ดัชนี BVIV ซึ่งวัดความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin ระยะ 30 วัน ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของปี 2026 ที่ประมาณ 35–37 ขณะที่ VIX อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของปีบริเวณ 14 ความผันผวนของ Bitcoin และตลาดหุ้นยังไม่ได้สะท้อนความตึงเครียดในตลาดพันธบัตร และความสัมพันธ์ของ BTC กับดัชนี MOVE ในช่วง 60 และ 90 วันยังคงจำกัด อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันอาจทำให้ภาวะการเงินตึงตัว ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น และกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin เทรดเดอร์ควรจับตาว่าดัชนี MOVE จะทะลุจุดสูงสุดของเดือนมีนาคมหรือไม่ การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเกิดขึ้นก่อนความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของ BTC และ S&P 500 เงินทุนไหลเข้า ETF การลดลงของเงินฝากจากวาฬเข้าสู่ตลาดซื้อขาย และกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยยังคงสนับสนุนแนวโน้มของ Bitcoin แต่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดพันธบัตรถือเป็นความเสี่ยงขาลงที่สำคัญในระยะสั้น
Bearish
ผลกระทบต่อราคา Bitcoin ในทันทีอยู่ในเชิงลบปานกลาง การเพิ่มขึ้นของความผันผวนของดัชนี MOVE ส่งสัญญาณถึงความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และอาจนำไปสู่ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น ต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น และความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลง หาก MOVE ทะลุจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมหรือเข้าใกล้ระดับ 140 นักเทรดอาจลดการถือครอง Bitcoin ก่อนที่ความผันผวนโดยนัยซึ่งยังอยู่ในระดับต่ำจะปรับตัวตามทัน สิ่งนี้สร้างความเสี่ยงด้านขาลงต่อ BTC ในระยะสั้น โดยเฉพาะเมื่อการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin ได้หยุดชะงักไปแล้วขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม สัญญาณดังกล่าวยังไม่ถือว่าเป็นขาลงอย่างชัดเจน BVIV และ VIX ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของปี ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ MOVE มีจำกัด และยังไม่มีหลักฐานชัดเจนของการขายแบบถูกบังคับในตลาดคริปโต เงินทุนที่ไหลเข้าสู่ ETF Bitcoin อย่างต่อเนื่อง เงินฝากของผู้ถือครองรายใหญ่ในตลาดซื้อขายที่ลดลง และกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยอาจช่วยลดแรงกดดันขาลงได้ ในระยะยาว การเทขายในตลาดพันธบัตรที่ดำเนินต่อเนื่องอาจเพิ่มความผันผวนของ Bitcoin และกดดันราคา ขณะที่การทรงตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจเปิดทางให้ปัจจัยสนับสนุนขาขึ้นที่มีอยู่กลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง