MOVE 指數警告比特幣及股票風險上升
MOVE 指數通常被稱為債券市場的 VIX。由於市場對通脹、能源價格及利率的不確定性增加，推高美國國債波動性，MOVE 指數大幅上升。指數由本周初約 80 升至早前讀數約 104，其後在 6 月上升 46% 後升至約 116。指數接近 3 月高位，並處於 2025 年 4 月以來的最高水平。若持續突破 115，可能會打開通往約 140 阻力位的空間。10 年期美國國債孳息率亦曾短暫升至約 5.2%。企業債券波動性同樣上升；Cboe 指出，投資級及高收益債券指標分別升至第 79 及第 84 個百分位。相反，比特幣 30 日隱含波動率指標 BVIV 仍接近 2026 年低位，約為 35–37，而 VIX 則接近全年低位，約為 14。比特幣及股票波動性尚未反映債券市場的壓力，而 BTC 與 MOVE 指數的 60 日及 90 日相關性仍然有限。不過，過往情況顯示，美國國債波動性突然上升，可能收緊金融狀況、提高借貸成本，並對包括比特幣在內的風險資產造成壓力。交易員應留意 MOVE 指數會否突破 3 月高位。這種走勢可能預示 BTC 及標普 500 波動性上升。ETF 資金流入、巨鯨向交易所存入的數字減少，以及支持性的監管措施，繼續支持比特幣前景；但債券市場波動性上升，是一項重要的短期下行風險。
Bearish
比特幣價格的即時影響偏向中度看淡。MOVE指數波動率上升，顯示國庫券市場承受壓力，並可能導致金融狀況收緊、融資成本上升，以及市場對風險資產的胃納下降。如果MOVE升穿3月高位或接近140，交易員可能會在比特幣目前偏低的隱含波動率追上之前，先行減持比特幣持倉。這為BTC帶來短期下行風險，尤其是國庫券孳息率上升時，比特幣升勢已經停滯。然而，這個訊號並非明確看淡。BVIV和VIX仍接近全年低位，比特幣與MOVE的相關性有限，而加密貨幣市場亦沒有明顯的被迫拋售證據。比特幣ETF持續錄得資金流入、巨鯨存入交易所的數量減少，以及支持性的監管措施，均可能緩衝跌勢。長遠而言，債券市場持續拋售可能提高比特幣的波動率並令價格受壓；相反，若國庫券孳息率企穩，現有的利好因素可能重新發揮作用。