上院、ステーブルコインの利回りを巡る対立で仮想通貨市場構造法案を延期

上院農業委員会の委員長ジョン・ブーズマンは、超党派のDigital Asset Market Clarity Actの1月予定の採決を、より広い支持を得て未解決の政策事項を解決するために1月末に延期しました。法案は規制権限をSECとCFTCに分割し、1月1日時点で上場されている投資信託（ETF）対象のトークンに対するセーフハーバーを設け、ステーブルコイン利回り、DeFi保護、デジタル資産の分類に関する枠組みを定めます。ステーブルコイン利回りに関する文言が最大の争点で、銀行は預金が流出する可能性のある利息様の報酬を制限または禁止するようロビー活動を行っている一方で、主要な暗号企業（例：Coinbase）は厳格な禁止が収益と競争力を損なうと警告しています。上院銀行委員会の並行草案は、単にステーブルコインを保有していることに対する支払いを禁じる一方で、ステーキング、流動性提供、取引インセンティブ等の活動に結びつく報酬は許可します。ブーズマンは完全な超党派合意がなくても進める姿勢を示していましたが、現在は上院民主党の主要交渉役であるコリー・ブッカー上院議員やその他ステークホルダーとの追加協議を進めるために停止しています。この遅延は選挙年の政治的圧力を高め、法案が2027年にずれ込む可能性や中間選挙の結果次第で2029年まで段階的に施行される可能性を高めます。トレーダーはタイムラインの変化、ステーブルコイン利回りの文言、銀行主導の譲歩の有無を注視すべきです。これらは取引所の収益モデル、ステーブルコインの需要、DeFi活動、規制上の分類リスクに重要な影響を与え、短期的なボラティリティと長期的なトークン流動性や商品提供の構造的影響をもたらす可能性があります。