Boyar, 2026 жылдың III тоқсаны: тар ауқымды ралли, жоғары кірістілік және биткоин
Boyar Value Group-тың 2026 жылғы үшінші тоқсанға арналған хатында қор нарығының әркелкі болғаны баяндалады: S&P 500 2%-ға өсті, алайда оның тең салмақталған индексі 2,2%-ға төмендеп, Russell 2000 7,5%-ға құлдырады. Тоқсан соңында S&P 500 құрамындағы акциялардың шамамен 25%-ы ғана өздерінің 50 күндік жылжымалы орташа көрсеткіштерінен жоғары бағамен сатылды, ал өсім ең ірі технологиялық компанияларда шоғырланды. Хатта сондай-ақ күшті болғанымен біркелкі емес корпоративтік табыс, жасанды интеллектке қатысты белгісіздік және инфляцияның сақталуы аясында Федералдық резерв жүйесінің мөлшерлемені көтеруі атап өтіледі. АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 5,29%-ға дейін көтеріліп, облигацияларды акцияларға анағұрлым бәсекеге қабілетті балама етті. Криптовалюта трейдерлері үшін маңызды көрсеткіш — Bitcoin фьючерстерінің үшінші тоқсанда 42,5%-ға өсіп, алтын мен күмістен озып шығуы. Алайда хатта криптовалюталарға қатысты нақты қозғаушы фактор көрсетілмеген; кірістіліктің өсуі мен қаржылық жағдайлардың қатаңдауы тәуекелді активтерге қысым жасауы мүмкін. Boyar инвесторлар «сатып ал да, ұстап отыр» тәсілін өз алдына стратегия деп қарастырмай, компанияның құны мен инвестициялық тезисті үнемі қайта бағалап отыруы керек деп санайды. Компания Uber-ді өсімін, ақша қаражатын қалыптастыру қабілетін және бағалануын әлі де саралап отырған портфельдік инвестиция ретінде атайды.
Neutral
Хатта криптовалюта нарықтарына қатысты тікелей Bitcoin болжамын емес, аралас белгі береді. Bitcoin фьючерстері 2026 жылдың үшінші тоқсанында 42,5%-ға өсті. Бұл тоқсандық елеулі өсім сол кезеңде криптовалютаға инвестиция салуға сұраныстың жоғары болғанын көрсетуі мүмкін. Алайда мақала бұл қозғалыстың себебін түсіндірмейді және криптовалютаға тән саясат, қолданылу ауқымының артуы немесе қор ағындары сияқты қозғаушы факторларды атамайды. Сондықтан нәтиженің өзі ұзақ мерзімді өсу үрдісін дәлелдемейді.
Негізгі макроэкономикалық тәуекел — пайыздық мөлшерлемелердің өсуі. АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 5,29%-ға жетті, ал инфляцияның тұрақты болуына байланысты Федералдық резерв базалық мөлшерлемені көтерді. Жоғары кірістілік тәуекелі төмен инвестицияларды тартымдырақ етіп, криптовалюталарды қоса алғанда, құбылмалы активтерге деген өтімділікті немесе тәбетті төмендетуі мүмкін. Ақша-кредит саясаты қатаңдаған кезеңдерде бұл үрдіс Bitcoin мен басқа тәуекелді активтерге жиі қысым жасаған, дегенмен сұраныс немесе нарыққа тән қозғаушы факторлар күшті болса, криптонарық басқаша бағытта қозғала алады.
Қысқа мерзімде трейдерлер Bitcoin-нің үшінші тоқсандағы мықты нәтижесін қатаңдаған қаржылық жағдайлармен және акциялар нарығындағы құбылмалылықпен салыстырып бағалауы мүмкін. Мақаладағы деректер үрдістің жалғасатыны туралы нақты белгі де, кері бұрылыс болғанын растайтын дәлел де бермейді. Ұзақ мерзімді перспективада пайыздық мөлшерлемелер, инфляция, өтімділік және криптовалютаға тән сұраныс акциялар нарығы туралы пікірлерден маңыздырақ болады. Сондықтан жалпы баға — бейтарап: Bitcoin-нің оң нәтижесін пайыздық мөлшерлемелердің ықтимал қолайсыз ахуалы және криптонарық үшін айқын қозғаушы фактордың жоқтығы теңгеріп тұр.