브라질, 예측 시장 금지 및 Kalshi·Polymarket 파생상품 차단

브라질 국가통화위원회(NMC)는 비경제적 사건을 기반으로 파생상품을 구조화하는 예측시장들을 금지하는 결의안 제5,298호를 발행했습니다. 스포츠, 정치 선거, 문화적 결과에 연계된 계약은 "금융으로 위장한 도박"으로 취급됩니다. 규제 당국은 2026년 4월 말 통신 감시기구 Anatel에 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)를 포함한 27개 플랫폼의 도메인을 차단하도록 명령했습니다. 이 정책은 가계 저축을 보호하고 규제되지 않은 온라인 도박과 연계된 가계부채를 제한하기 위한 것이라고 설명됩니다. NMC는 물가상승률, 금리, 환율, 원자재 가격 등 승인된 경제 벤치마크에 연계되고 중앙은행이 승인한 업체를 통해 더 엄격한 2차 규칙 하에 실행되는 경우에만 파생상품을 허용합니다. 폴리마켓은 무허가 이진 이벤트 계약으로 언급되었습니다. 칼시도 2026년 3월 브라질 중개사 XP International과의 파트너십에도 불구하고 새로운 비금융 이벤트 제한의 대상으로 지목되었습니다. 암호화폐 트레이더에게 이는 파생상품 유사 구조를 사용하는 모든 예측시장 상품에 대한 직접적인 컴플라이언스 신호입니다. 단기적으로는 브라질의 접근 차단이 온쇼어 유동성과 위험 선호를 낮출 수 있습니다. 장기적으로는 사용자의 오프쇼어 장소로의 이동이 운영상 및 카운터파티 리스크를 증가시키고 규제된 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 브라질의 접근법과 달리, 미국의 CFTC는 일부 이벤트 계약을 전면 금지하기보다는 (일부를 스왑으로 간주하여) 규제하는 쪽으로 나아가고 있습니다.