巴西禁止預測市場並封鎖 Kalshi 及 Polymarket 衍生產品

巴西國家貨幣委員會（NMC）頒布第5,298號決議，禁止基於非經濟事件構建衍生產品的預測市場。與體育、政治選舉和文化結果相關的合約被視為「披著金融外衣的賭博」。監管機構指示電訊監管機構Anatel在2026年4月下旬封鎖27個平台的域名，其中包括Polymarket和Kalshi。該政策旨在保護家庭儲蓄並限制與未受監管的網絡賭博相關的家庭債務。NMC僅在衍生產品與獲批的經濟基準（通脹、利率、匯率、商品價格）相關且通過由中央銀行授權的公司在更嚴格的次級規則下執行時才予以允許。Polymarket因無牌二元事件合約被點名。儘管Kalshi在2026年3月與巴西券商XP International建立合作，但仍被納入新的非金融事件限制之下。對加密交易者而言，這是對任何使用類似衍生產品結構的預測市場產品發出的直接合規信號。短期內，巴西的封鎖可降低在岸流動性和風險偏好。隨着時間推移，用戶轉向離岸平台可能會提高營運及交易對手風險，同時可能放慢受規管的增長。與巴西的做法相比，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正趨向規管部分事件合約（將部分視作掉期合約），而非全面禁止。