Brasil melarang stablecoin dalam pembayaran eFX, memblokir jalur USDT/USDC/BTC
Bank Sentral Brasil mengeluarkan Keputusan No. 561 untuk memperketat rails lintas batas: penyedia FX elektronik (eFX) yang diatur dilarang menggunakan stablecoin dan kripto untuk transfer lintas batas. Larangan stablecoin dalam eFX mulai berlaku pada 1 Oktober 2026.
Mulai tanggal berlaku, pembayaran eFX antara penyedia eFX domestik dan pihak asing harus dieksekusi hanya melalui transaksi FX tradisional atau melalui rekening denominasi real non-residen di Brasil. Jalur penyelesaian kripto dikecualikan—perusahaan eFX tidak boleh mengonversi BRL pelanggan menjadi USDT, USDC, atau BTC dan menyelesaikannya di luar negeri di blockchain.
Yang tetap diperbolehkan: perdagangan kripto, kustodi, dan transfer melalui penyelenggara aset virtual yang berwenang tidak dilarang. Aturan ini menargetkan penggunaan infrastruktur stablecoin sebagai jalur penyelesaian pembayaran, bukan kepemilikan.
Dampak aliran pasar: volume transfer kripto bulanan Brasil diperkirakan $6–8 miliar, dengan sekitar 90% dilaporkan terkait stablecoin. Keputusan ini langsung memengaruhi layanan lintas batas global seperti Wise, Nomad, dan Braza Bank yang sebelumnya menggunakan penyelesaian berbasis stablecoin (termasuk melalui Ripple/XRP Ledger pada Nomad dan pendekatan stablecoin yang didukung real oleh Braza Bank).
Kepatuhan dan cakupan: hanya institusi yang diotorisasi BCB yang dapat menawarkan eFX. Perusahaan tidak berizin harus mengajukan persetujuan paling lambat 31 Mei 2027. Peraturan menambahkan pemisahan dana pelanggan dan pelaporan bulanan terperinci. Beberapa transfer terkait investasi yang diperbolehkan dibatasi $10.000 per transaksi.
Kesimpulan perdagangan: harapkan gangguan likuiditas/aliran jangka pendek untuk rute lintas batas terkait stablecoin dan risiko volatilitas sekunder pada BTC, tetapi larangan langsung terhadap perdagangan kripto membatasi dampak pasar yang lebih luas.
Neutral
Ini adalah “larangan stablecoin di eFX” yang ditargetkan yang memengaruhi jalur penyelesaian lintas batas yang diatur (USDT/USDC/BTC digunakan untuk penyelesaian pembayaran), bukan larangan perdagangan kripto atau kustodi. Itu membatasi downside langsung dan luas untuk pasar spot BTC/stablecoin utama. Namun, aturan tersebut dapat mengganggu atau mengarahkan ulang aliran transfer yang digerakkan stablecoin dalam pipeline $6–8 miliar/bulan, menciptakan gesekan likuiditas dan routing jangka pendek yang dapat menyebabkan volatilitas lokal dan penurunan permintaan untuk praktik penyelesaian tertentu.
Jangka pendek: kemungkinan aksi harga netral hingga sedikit volatil untuk koin yang terpengaruh saat layanan menyesuaikan. Jangka panjang: jika lalu lintas dialihkan ke jalur yang diotorisasi (atau berkurang), penggunaan stablecoin untuk pembayaran lintas batas mungkin menurun secara struktural, tetapi perdagangan/kustodi tetap ada, sehingga dampak pasar yang lebih luas tetap terbatas.