ارتفاع تداول العملات المستقرة في البرازيل مع تحوّط الشركات من مخاطر الانتخابات
شهد تداول العملات المستقرة في البرازيل ارتفاعاً حاداً بالتزامن مع فوز لويس إيناسيو لولا دا سيلفا في الجولة الثانية من الانتخابات الرئاسية، إذ سعت الشركات إلى الانكشاف على الدولار بينما كانت الأسواق التقليدية مغلقة. وفي 25 أكتوبر، شكّلت حسابات الشركات 78% من حجم التداول على منصة Mercado Bitcoin. وأفادت المنصة بأن تداول USDT ارتفع بنحو 800%، فيما زاد حجم تداول بيتكوين بنسبة 865% مقارنة بالأحد السابق.
وامتد الارتفاع إلى السوق عموماً: فقد زاد تداول USDT مقابل الريال البرازيلي بنسبة 150%، بينما ارتفع حجم USDC بنسبة 318% عبر عشر منصات خاضعة للرصد. وبلغ إجمالي تداول USDT وUSDC نحو 1.84 مليار ريال (قرابة 350 مليون دولار) يوم الاثنين، بزيادة 65% عن الأسبوع السابق.
وبعد إعادة فتح الأسواق، تراجع مؤشر Ibovespa البرازيلي بنسبة 14%، وارتفع الدولار بأكثر من 8% مقابل الريال. وصعدت بيتكوين بنسبة 9.4% عند احتسابها بالريال، لكنها بقيت شبه مستقرة مقابل USDT، ما يشير إلى أن ارتفاع السعر المحلي عكس إلى حد كبير ضعف الريال لا قوة عامة في سوق العملات المشفرة. ويشير ارتفاع تداول العملات المستقرة إلى وجود طلب على الوصول إلى الدولار، لكن حجم التداول لا يثبت وجود صافي مشتريات أو تدفقات رأسمالية داخلة. كما واجهت شركات العملات المشفرة البرازيلية مهلة تنتهي في 30 أكتوبر لبدء طلب ترخيص من البنك المركزي بموجب قواعد الترخيص الجديدة.
Neutral
الخبر محايد بالنسبة إلى أسعار العملات المشفرة المذكورة. وتشير الزيادة الحادة في حجم تداول العملات المستقرة إلى وجود طلب على الأصول المرتبطة بالدولار في ظل حالة عدم اليقين الانتخابي، لكن حجم التداول وحده لا يبيّن ما إذا كان المشترون قد راكموا العملات المشفرة أو ما إذا كانت الأموال قد تدفقت إلى السوق. وقد تزامن الارتفاع المعلن في سعر البيتكوين بالريال مع ضعف الريال؛ أما استقرار سعره تقريبًا مقابل USDT فلا يقدم سوى القليل من الأدلة على حدوث صعود عام للبيتكوين.
على المدى القصير، قد يُبقي عدم اليقين السياسي وتقلب العملة المحلية المتداولين البرازيليين نشطين في USDT وUSDC، وقد يؤديان إلى فروق كبيرة بين الأسعار بالعملة المحلية والأسعار المقومة بالدولار. لكن هذا النشاط لا يشكل بحد ذاته محفزًا لاتجاه سعري محدد للبيتكوين BTC أو العملات المستقرة. وعلى المدى الأطول، قد يدعم الوصول المستمر إلى التعرض للدولار الذي توفره العملات المستقرة استخدامها أثناء إغلاق الأسواق المحلية، في حين قد تؤثر متطلبات الترخيص الجديدة في البرازيل على شركات العملات المشفرة وإمكانية الوصول إلى الخدمات. ولا يقدم أي من التطورين إشارة واضحة إلى أسعار الرموز في غياب أدلة على تدفقات صافية مستمرة أو طلب أوسع في السوق.