El comercio de stablecoins se dispara en Brasil mientras las empresas se protegen del riesgo electoral
La negociación de stablecoins en Brasil se disparó en torno a la victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, cuando las empresas buscaron exposición al dólar mientras los mercados tradicionales estaban cerrados. El 25 de octubre, las cuentas corporativas generaron el 78 % del volumen de negociación de Mercado Bitcoin. La plataforma informó de que el volumen de USDT aumentó casi un 800 % y el de Bitcoin, un 865 %, con respecto al domingo anterior.
El aumento se extendió al conjunto del mercado: la negociación de USDT frente al real subió un 150 %, mientras que el volumen de USDC creció un 318 % en diez plataformas supervisadas. El volumen combinado de USDT y USDC alcanzó los 1.840 millones de reales (unos 350 millones de dólares) el lunes, un 65 % más que una semana antes.
Cuando los mercados reabrieron, el índice Ibovespa de Brasil cayó un 14 % y el dólar subió más de un 8 % frente al real. Bitcoin avanzó un 9,4 % en reales, pero apenas varió frente a USDT, lo que indica que la subida del precio local reflejó en gran medida la debilidad del real y no un fortalecimiento generalizado del mercado cripto. El mayor volumen de negociación de stablecoins apunta a una demanda de acceso al dólar, pero no demuestra que hubiera compras netas ni entradas de capital. Además, las empresas brasileñas de criptomonedas tenían hasta el 30 de octubre para empezar a solicitar autorización al Banco Central conforme a las nuevas normas de licencia.
Neutral
La noticia es neutral para los precios de las criptomonedas mencionadas. El fuerte aumento de la facturación de las stablecoins indica una demanda de activos vinculados al dólar en un contexto de incertidumbre electoral, pero el volumen de negociación por sí solo no permite saber si los compradores acumularon criptomonedas ni si entraron fondos en el mercado. La subida comunicada del precio de Bitcoin en reales se produjo al mismo tiempo que el real se debilitaba; su precio prácticamente estable frente a USDT ofrece pocos indicios de un movimiento alcista generalizado de Bitcoin.
A corto plazo, la incertidumbre política y la volatilidad de la moneda local podrían mantener activos a los operadores brasileños en USDT y USDC y generar grandes diferencias entre los precios en moneda local y los denominados en dólares. Sin embargo, esa actividad no constituye por sí sola un catalizador direccional para BTC ni para las stablecoins. A más largo plazo, el acceso ininterrumpido a la exposición al dólar que ofrecen las stablecoins podría favorecer su uso durante los cierres del mercado local, mientras que los nuevos requisitos de autorización de Brasil podrían afectar a las empresas de criptomonedas y al acceso a los servicios. Ninguno de estos acontecimientos ofrece una señal clara sobre los precios de los tokens sin pruebas de flujos netos sostenidos o de una demanda más amplia del mercado.