Perdagangan stablecoin melonjak di Brasil saat perusahaan melakukan lindung nilai terhadap risiko pemilu
Perdagangan stablecoin di Brasil melonjak menjelang kemenangan Luiz Inácio Lula da Silva dalam putaran kedua pemilihan presiden, ketika perusahaan mencari eksposur terhadap dolar saat pasar tradisional tutup. Pada 25 Oktober, akun korporat menyumbang 78% dari volume perdagangan Mercado Bitcoin. Bursa tersebut melaporkan bahwa nilai transaksi USDT naik hampir 800% dan volume Bitcoin meningkat 865% dibandingkan hari Minggu sebelumnya.
Kenaikan ini meluas ke seluruh pasar: perdagangan USDT terhadap real naik 150%, sementara volume USDC bertambah 318% di 10 platform yang dipantau. Gabungan nilai transaksi USDT dan USDC mencapai 1,84 miliar real (sekitar US$350 juta) pada Senin, naik 65% dari sepekan sebelumnya.
Setelah pasar kembali dibuka, Ibovespa Brasil turun 14% dan dolar menguat lebih dari 8% terhadap real. Bitcoin naik 9,4% dalam denominasi real, tetapi hampir tidak berubah terhadap USDT. Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga lokal sebagian besar mencerminkan pelemahan real, bukan kekuatan luas di pasar kripto. Perdagangan stablecoin yang lebih tinggi mengindikasikan permintaan untuk akses ke dolar, tetapi nilai transaksi saja tidak membuktikan adanya pembelian bersih atau arus masuk modal. Perusahaan kripto Brasil juga menghadapi tenggat 30 Oktober untuk mulai mengajukan izin kepada Bank Sentral berdasarkan aturan perizinan baru.
Neutral
Berita ini bersifat netral bagi harga mata uang kripto yang disebutkan. Kenaikan tajam perputaran stablecoin menandakan permintaan terhadap aset yang dipatok pada dolar di tengah ketidakpastian pemilu, tetapi volume perdagangan saja tidak menunjukkan apakah pembeli mengakumulasi kripto atau apakah dana mengalir ke pasar. Kenaikan harga Bitcoin dalam real yang dilaporkan terjadi bersamaan dengan melemahnya real; harganya yang nyaris tidak berubah terhadap USDT menunjukkan sedikit bukti adanya pergerakan bullish Bitcoin secara luas.
Dalam jangka pendek, ketidakpastian politik dan volatilitas mata uang lokal dapat membuat trader Brasil tetap aktif memperdagangkan USDT dan USDC serta menimbulkan selisih besar antara harga dalam mata uang lokal dan harga dalam dolar. Namun, aktivitas itu sendiri tidak menetapkan katalis yang mengarahkan pergerakan BTC atau stablecoin. Dalam jangka panjang, akses stablecoin selama 24 jam terhadap eksposur dolar dapat mendukung penggunaannya saat pasar lokal tutup, sementara persyaratan otorisasi baru di Brasil dapat memengaruhi bisnis kripto dan akses ke layanan. Kedua perkembangan tersebut tidak memberikan sinyal harga yang jelas bagi token tanpa bukti arus masuk bersih yang berkelanjutan atau permintaan pasar yang lebih luas.