Торгівля стейблкоїнами в Бразилії стрімко зростає, оскільки компанії хеджують виборчі ризики
Торгівля стейблкоїнами в Бразилії різко зросла на тлі перемоги Луїса Інасіу Лули да Сілви у другому турі президентських виборів: компанії прагнули отримати доступ до доларових активів, поки традиційні ринки були закриті. 25 жовтня на корпоративні рахунки припало 78% обсягу торгів на Mercado Bitcoin. Біржа повідомила, що оборот USDT зріс майже на 800%, а обсяг торгів біткоїном — на 865% порівняно з попередньою неділею.
Зростання охопило весь ринок: торги USDT проти реала збільшилися на 150%, а обсяг USDC на десяти платформах, за якими стежили, зріс на 318%. У понеділок сукупний оборот USDT і USDC сягнув 1,84 млрд реалів (близько 350 млн доларів), що на 65% більше, ніж тижнем раніше.
Після відновлення торгів бразильський індекс Ibovespa впав на 14%, а долар подорожчав щодо реала більш ніж на 8%. Біткоїн зріс на 9,4% у перерахунку на реали, але майже не змінився щодо USDT. Це свідчить, що місцеве зростання ціни переважно відображало ослаблення реала, а не загальне посилення крипторинку. Збільшення торгів стейблкоїнами вказує на попит на доступ до долара, однак сам обсяг торгів не доводить наявності чистих купівель чи припливу капіталу. Крім того, бразильські криптовалютні компанії мали до 30 жовтня розпочати подання заявок на дозвіл Центрального банку відповідно до нових правил ліцензування.
Neutral
Новина є нейтральною для цін згаданих криптовалют. Різке зростання обороту стейблкоїнів свідчить про попит на активи, прив’язані до долара, на тлі невизначеності навколо виборів, але сам обсяг торгів не показує, чи накопичували покупці криптовалюту і чи надходили кошти на ринок. Повідомлене зростання ціни біткоїна в реалах відбулося одночасно з ослабленням реала; майже незмінна ціна відносно USDT дає мало підстав говорити про широке висхідне ралі біткоїна.
У короткостроковій перспективі політична невизначеність і волатильність місцевої валюти можуть підтримувати активність бразильських трейдерів у парах з USDT і USDC та спричиняти значні розбіжності між цінами в місцевій валюті й цінами, вираженими в доларах. Однак сама по собі така активність не є каталізатором, що визначає напрямок руху BTC або стейблкоїнів. У довгостроковій перспективі цілодобовий доступ до доларової експозиції, який забезпечують стейблкоїни, може сприяти їх використанню під час закриття місцевих ринків, тоді як нові вимоги Бразилії щодо отримання дозволів можуть вплинути на криптовалютні компанії та доступ до послуг. Жоден із цих чинників не дає чіткого цінового сигналу для токенів без доказів стійких чистих потоків коштів або ширшого ринкового попиту.