博通的人工智能增長面臨短期股價壓力

Broadcom正透過與Anthropic及OpenAI相關、涉及數個吉瓦的供應協議，擴大其人工智能半導體產能，此外亦保留與Google現有的合作夥伴關係。公司預期，在定制人工智能晶片及網絡產品需求支持下，人工智能半導體收入在未來兩年每年均有可能倍增。 Broadcom最近公布創紀錄業績，收入按年接近倍增。然而，弱於預期的第四季度指引，以及市場對人工智能估值更為審慎，令股價受壓。投資者亦正關注毛利率可能收窄、客戶集中度，以及人工智能基礎設施部署延誤。 一名分析師的貼現現金流模型估計每股公平價值為430美元，意味較所討論的價格水平約有19%上升空間。Broadcom的營業利潤率預計維持在68%以上，而其預期估值已跌至不足盈利的21倍。對交易員而言，主要催化因素包括人工智能晶片需求、產能擴張、收入預測修訂及利潤率的韌性。當市場重新評估人工智能支出、項目時間表及季度指引時，短期波動或會持續。